车载导航细分领域龙头——四维图新（002405.SZ）日前披露了三季报:公司营收15.23亿元，同比增加14.96%；归母净利润2.19亿元，同比增加38.38%。公司营收与归母净利润均保持增长，但分季度来看营收增速已经连续三个季度出现了下滑。

以下为根据财报数据绘制的公司营收与利润变化：

值得一提的是，在三季报披露的一个星期之前，四维图新发布了《关于回购公司股份的回购预案》，公司拟以自有资金不超过人民币1亿元（含1亿...

高市盈率“成长股”最怕利润不达预期，杀估值很残酷。

汇川技术（300124.SH）曾经的“成长股”，2013年至2017年，利润增速均保持在两位数以上。但从2018年三季报来看，公司利润增速已回落至个位数。

2018年三季报显示：公司前三季度归母净利润7.94亿，同比增长9.8%；单三季度归母净利润2.98亿元，同比增速仅为1.19%。

未来还会更糟糕吗？

 通用自动化业务拉动营收上涨 

汇川科技主要从事工业自动化和新能源相关产...

这是面包财经待上市银行招股书解读系列的第八篇。

在近期的银行上市潮中，曾是全国第一家地级市农商行的马鞍山农村商业银行也在其中。

2018年5月4日，马鞍山农商行公布了预披露招股书，计划发行不超过5亿股，本次发行所募集的资金在扣除发行费用后，将全部用于充实该行的核心一级资本，提高资本充足率。

马鞍山农商行成立于 2009 年 7 月，是全国第一家地级市农商银行，前身安徽马鞍山农村合作银行，是由马鞍山农村信...

在今年三季报披露后，国产二代胰岛素龙头企业通化东宝（600867.SH）连吃了两个跌停。

糟糕的第三季度财务数据重创了市场信心：公司第三季度实现营收5.45亿，同比下降18.72%，实现归母公司净利润1.51亿，同比下降36.81%。

今年上半年，公司还实现了营收与净利润的双增长：上半年营收同比增长23.85%，归母净利润同比增长30.78%。

通化东宝究竟怎么了？

 应收账款疑云：二季度已现端倪 

8月份，公司披露的半年报显示二季...

在三季报发布之后，大族激光进行了公司历史上首次股票回购。

10月22日，大族激光（002008.SZ）以集中竞价的方式回购了235.64万股公司股份，成交价在34.7元/股-35.5元/股之间，支付总金额约8283.53万元(含交易费用)。此次回购股份数量约占公司总股本的0.2208%。

但是，回购并没有阻止公司股价的继续下跌。10月25日，大族激光收盘价30.28元/股，比回购下限跌12.74%。

2018年以来，大族激光股价下跌超过38%，由于大股东较...

苹果产业链上市公司立讯精密（002475.SZ）日前披露了三季报，公司前三季度实现营收221.31亿元，归属于母公司净利润16.57亿，分别同比增长59.23%和53.12%。

从三季度单季来看，公司实现营收101.05亿，同比增长80.08%，净利润8.31亿，同比增长107.67%，相比前两季度加速明显。同时，公司预计全年净利润为24.51亿-26.2亿，同比增长45%-55%。

但是，今年以来，立讯的大股东亦有金额不菲的减持动作。

公司是如何在本身已经几百...

深南电路（002916.SZ），这家国产电路板中的细分龙头，主要客户包括华为、中兴、伟创力、富士康、三星、诺基亚等，在去年底上市时就赚足了眼球：新股上市后，连续走出13个涨停（含首日），至今总市值维持在200亿以上。

日前，其披露了三季报：营收53.37亿元，同比增加26.64%；归母净利润4.73亿元，同比增加39.59%。营收与利润均有所增长。

电路板这门生意到底如何？

 中国：全球最大PCB生产国 

PCB（印制电路板）是...

重庆银行（1963.HK）是第一家在香港联交所上市的城商行，正在等待回归A股。在这之前，重庆银行已经在香港和境外融资超过百亿用于补充资本金。

2013年11月H股上市后，将港股发售所募集的资金净额约人民币33.62亿全部用于补充资本金。随后，借助香港市场融资较为便利的融资条件，2015年和2017年年末，重庆银行又进行了H股配售及发行境外优先股来补充资本金，两次分别募集合人民币约28.56亿和49.5亿元。

2018年6月15日，重...

东阳光药（1558.HK），因为拥有一款抗流感“神药”市值一度突破200亿港元，被视作港股医药板块的“现金奶牛”。但利润翻倍增长和入选港股通的重大利好，在最近几个月都没有能阻止股价的大幅下挫、跑输恒指。

8月份，公司披露了业绩翻倍增长的中期业绩公告并获选为恒生指数系列多个成分股。9月份，公司发布了完整的中期报告同时获得纳入深港通的港股通股票名单。

然而，今年下半年至今，股价下跌了超过20%，跑输恒指接近...

汽车零部件行业的细分龙头——万丰奥威（002085.SZ）发布了2018年三季报。

今年以来，万丰奥威的股价下跌超过50%，期间最大跌幅超过60%，跑输大盘。那么，公司的业绩究竟如何？

 并购拉动规模：单季营收同比增长两成，利润持平 

三季报显示，2018年第三季度万丰奥威营收约28.34亿，同比增长20.04%，归母净利润约2.28亿，同比下滑0.18%。前三季度公司共实现营收80.4亿，同比增长9.89%，实现归母净利润7.85亿，同比增长...

从四大行到股份制银行，从城商行到农商行——2018年，商业银行们正在通过各种方式给自己“补血”。

市场的目光集中在中小IPO、定向增发、发行可转债，其实还有一个“供血”能力更足的方式——二级资本债。

二级资本债，是商业银行补充二级资本的主要方式之一，尤其是融资渠道相对有限的非上市中小银行。

近年来，二级资本债发行规模呈增长态势。根据wind数据，2018年1-9月，二级资本债发行量达2708.2亿元，同比增长1....

2018年“十一”长假之后，重庆农商行披露了更新后的A股招股说明书，并进入了“预披露更新”状态，离回归A股似乎也更近了一步。

本次重庆农商行计划发行不超过13.57亿股，约占本次发行完成后总股数的11.95%。募集资金净额将全部用来补充资本金。

在此之前，2010年12月16日重庆农村商业银行（3618.HK）就已在港交所上市，成为首家在香港上市的内地地方性银行和农商行。

但登陆香港市场的重庆农商行股价走势并不理想，在...

公开的统计数据显示，2018年初至今，A股上市公司共发布了超过1000个回购预案，其中，已经实施完成的普通回购总金额超过640亿元。

今天研究一个A股典型的回购样本——均胜电子。

2018年5月3日，全球汽车零部件龙头供应商之一的均胜电子（600699. SH）公告将在股东大会审议通过后六个月内，以不超过27.50元/股的价格回购不少于6545.45万股的公司股份，回购资金总额不低于18亿不超过22亿元。 

今年以来，均胜电子股价...

作为首批公布三季报的上市公司，中科曙光（603019.SH）财报显示：2018年前三季度公司归母净利润1.74亿元，同比增加129.63%。创上市以来最大利润增幅。

不过，靓丽的利润数据之下，存货与年初相比增加119.28%，经营性净现金流为负，研发投入资本化比例增加等也值得注意。

公司业绩高速增长的驱动力是什么？业绩增长的同时存货增加是好是坏？利润含金量是不是足够扎实？具体来看一下。

 高性能计算机生产商：企业业务高...

A股银行板块扩容进行中。

今年，成都银行、郑州银行及长沙银行先后登陆A股市场，另外还有大批银行在排队过会，浏览证监会网站，已经进行预披露与预披露更新的银行累计已有18家，其中有不少申请上市的银行关于募集资金用途时都披露为补充资本金。

今天，着重来看一下这18家A股拟上市银行中规模较大的浙商银行。

浙商银行早在2016年3月就已经在港股上市，截至2018年6月30日资产规模已经超过1.5万亿，远超其他排队中的城...

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2018年9月20日汇付天下（1806.HK）发布公告称，公司与First Data（第一资讯）签署了战略合作，双方将在业务、行销、金融科技等方面展开全方位的合作。

First Data目前是全球最大的商户收单机构、发卡处理机构，为全球范围内的金融机构和企业或商户提供电子商务及支付服务，在移动支付、跨境电商、预付费等领域的解决方案。

在公告发布的第二天汇付天下大涨10%，但其股价仍远低于发行价，截止2018年10月12日，汇付...

长沙银行于2018年9月26日登陆A股，受国庆前夕交易情绪冷淡日历效应影响，长沙银行上市后股价走势不太理想，仅仅一个涨停板，在发行第二日就打开涨停板连续回调，这样的情况也应该是A股银行股历史上的第一次。

事实上2017年至今，打新热潮正在逐渐降温，除了银行股以外其他版块打新也在遇冷。统计数据显示：9月份新股上市连续涨停板平均数仅4.45个，也创近三年来新低。

A股上市银行的阵容还在持续扩大。今年上半年成功上...

2018年“互联网金融”的整体走势并不乐观，许多2017年年底在美国上市的互联网金融股都出现了大幅下跌，再加上国内监管政策的趋严，大部分互联网金融上市公司的业绩也在放缓。对于互联网金融公司，这似乎并不是一个好的上市时机。

2018年9月19日，小赢科技在纽交所挂牌上市（证券代码：XYF），以9.5美元/每股的价格发行了1100万美国存托股票（以下简称：ADS），募集总额约1.045亿美元。德意志银行、摩根史丹利、招商证券（...

中秋小长假前夕，不少医药类上市公司董监高有增减持动作。尤其是一些中报业绩良好，毛利率、净利润率等核心指标表现靓丽的细分行业龙头，董监高也有减持。

见微知著。董监高们的持股变动情况，值得投资者留心。

最新的案例之一是康弘药业（002773.SZ）。

2018年中报显示：康弘药业利润保持增长，毛利率再创新高，突破了92%，在A股200多家制药公司中居于第六位。

业绩表现亮眼，而公司多位高管却在财报披露过后不久减...

在P2P行业接连“爆雷”，监管新规落地，行业的竞争加剧的背景之下，2018年以来，在美上市的中国消费金融类公司股价普遍遭受重挫。

时间回到两年多之前，消费金融还是比较火热的。

2015年12月，宜人贷（YRD.N）成为第一只成功在美股上市P2P公司，自上市日起至2017年10月的股价高点，其股价涨幅超过了500%。

赶着这一波火热行情，2017年下半年，趣店（QD.N）、拍拍贷（PPDF.N）、信而富（XRF.N）等国内消费金融公司密集...