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2019年04月30日 12:13

汇率冲击波:三大航空公司汇损超60亿,两桶油坐收17亿

汇率冲击波:三大航空公司汇损超60亿,两桶油坐收17亿

2018年的人民币汇率整体呈现出先强后弱、双向波动的走势。

人民币兑美元汇率年度振幅创近年来新高,汇率宽幅双向波动,汇兑损益在所难免。

而对海外收支比较高或者外币债务较大的上市公司来说,每次汇率的剧烈波动,都在冲击着财务总监的心房。巨额的汇兑损益直接影响着财报利润,甚至可以改变盈亏方向。

目前,A股上市公司2018年报发布接近尾声,让我们根据已披露的上市公司年报,一起来看看汇兑损益的威力。

 非金...

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2019年04月30日 11:39

华大基因:年报直面舆论诘问,上市后研发支出提速

华大基因:年报直面舆论诘问,上市后研发支出提速

欲达高峰,必忍其痛;欲戴王冠,必承其重。

华大基因(300676.SZ)从上市前到上市之后的境遇,正是这句谚语的写照。

作为一家“网红”公司,华大基因上市还不满两年。但就在这两年间,舆论对华大基因发生了较为明显的转变。

上市之前的几年,媒体大多对华大基因一片赞扬,认为公司作为国内基因科技行业的领军企业,可以与同属深圳的华为、腾讯相媲美,是深圳奇迹的又一个典型代表。上市之后,舆论转向,公司经历了诸多质...

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2019年04月29日 13:54

宁德时代东方精工互怼关键点:是否构成关联交易,价格是否公允?

宁德时代东方精工互怼关键点:是否构成关联交易,价格是否公允?

宁德时代(300750.SZ),创业板第二大市值公司,全球领先的动力电池系统提供商,近日遭遇了一件麻烦事。

这件事的起因在于——普莱德——宁德时代曾经的联营公司,被卖给东方精工后,东方精工认为其业绩不达标,在年报中公开向宁德时代索赔。涉及金额约6.08亿元。

对此,宁德时代拒绝接受,并在年报中公开对东方精工披露的普莱德财务数据真实性进行质疑。

事情的来龙去脉参见面包财经的另一篇文章:《38亿商誉减值“罗生...

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2019年04月29日 12:19

38亿商誉减值“罗生门”:宁德时代东方精工年报“隔空交火”

38亿商誉减值“罗生门”:宁德时代东方精工年报“隔空交火”

东方精工(002611.SZ)于4月17日发布2018年报,公司全年亏损38.76亿元。亏损原因在于子公司普莱德业绩承诺未达标,公司对其计提了38.48亿商誉减值准备。

同时,东方精工在年报中称,普莱德的补偿义务人北大先行、宁德时代、福田汽车、北汽产投、青海普仁应向东方精工赔偿约26.45亿元。

4月19日,补偿义务人之一福田汽车(600166.SH)发布公告,称“公司不会认可东方精工出具的《关于北京普莱德新能源电池科技有限公司 2018...

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2019年04月28日 12:10

华夏银行的艰难时刻:不良贷款攀升,要合规还是要利润?

华夏银行的艰难时刻:不良贷款攀升,要合规还是要利润?

华夏银行近期发布了2018年报,公司的营收及净利润较上年同期相比均明显增长,但公司的资产质量仍是关注的重点。

年报显示,华夏银行不良贷款余额298.09亿元,比上年末增加52.12亿元;不良贷款率1.85%,比上年末上升0.09个百分点。此外,公司的90天以上逾期贷款虽然在近几年首次下降,导致不良贷款偏离度有所下降,但在同类型银行中仍暂居第一。

在当前的监管环境下,华夏银行并不轻松,甚至要面临一些艰难的选择。90天以上...

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2019年04月28日 11:26

昆仑万维减持趣店贡献半数利润,投行化是压制估值的核心因素?

昆仑万维减持趣店贡献半数利润,投行化是压制估值的核心因素?

昆仑万维(300418.SZ)日前披露了2018年年报,公司营收35.77亿元,同比增加4.10%;归母净利润10.06亿元,同比增加0.74%。

值得注意的是,报告期内,公司出售趣店(QD.N)股权贡献利润约5.11亿元,占到上市公司当期利润的一半,这一部分收益作为经常损益进行了列示。

另外,公司增加了对闲徕互娱及Opera(OPRA.O)持股比例,这在一定程度上增加了上市公司在并表子公司所占利润,以及以权益法核算股权产生的投资收益。

从收...

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2019年04月26日 12:13

玲珑轮胎:销量及业绩逆市增长,百亿市值限售股面临解禁需关注

玲珑轮胎:销量及业绩逆市增长,百亿市值限售股面临解禁需关注

玲珑轮胎(601966.SH)日前发布了2018年报。报告期内公司产销量逆市增长,营收及归母净利同比分别增长9.94%和12.73%。主要受销量提升及汇兑收益的影响。

资本层面,公司于报告期内发行可转债募资20亿,目前部分公司转债已被控股股东减持。

 2018年净利增幅高于营收,汇兑损益由损转益 

根据财报,在汽车市场下滑的大环境下,2018年玲珑轮胎产销量保持增长,全年累计生产轮胎5522.56万条,累计销售轮胎 5345.33万条,产销...

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2019年04月26日 11:53

宇通客车:补贴退坡致利润承压,未来如何应对挑战?

宇通客车:补贴退坡致利润承压,未来如何应对挑战?

宇通客车(600066.SH)的股价在2018年下跌49.34%,创下自1997年上市以来的第二大跌幅,仅次于发生金融危机的2008年。

仔细分析可以发现,除了受去年股市整体跌幅较大的拖累,行业景气度下滑以及新能源汽车补贴下降导致的公司营收、利润下滑是导致公司股价下跌的重要原因。

根据日前披露的2018年年报,公司全年实现营收317.46亿、归母净利润23.01亿,分别同比下滑4.44%和26.45%。其中,宇通当年获得的新能源汽车补贴金额也从...

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2019年04月25日 13:42

领益智造“过山车”式业绩隐情:前期并购踩雷竟贡献当期利润?

领益智造“过山车”式业绩隐情:前期并购踩雷竟贡献当期利润?

先有鸡还是先有蛋?这是个纠缠不清的问题。

利润上涨导致了股价上涨,还是自家股价上涨反过来导致报表利润上涨?这是个现实的案例。

年度亏损6.8亿,一季度归母净利润超6亿,年度与季度业绩同时披露之后,领益智造(002600.SZ)连续三个交易日涨停。

拉长时间看,公司“过山车”式的业绩与股价变动方向高度重合。出现了一个颇为奇特的现象:公司期末股价较期初大幅上涨导致当期报表的归母净利润飙升。

这主要源自子公司...

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2019年04月25日 12:07

飞乐音响:“老八股”新故事,巨亏33亿另有隐情?

飞乐音响:“老八股”新故事,巨亏33亿另有隐情?

作为“老八股”之一的飞乐音响(600651.SH)此前公布年报:公司2018年全年营收33.02亿元,同比下降39.35%,归母净利润为亏损约32.95亿。

2018年最后一个交易日收盘时,飞乐音响的总市值只有约32亿元,即便经历了今年一季度的股价上涨,当前总市值也只有50亿元左右。年度账面亏损总额超过了期末总市值,作为沪市最早上市的上市公司之一,飞乐音响再一次震惊市场。

根据年报,导致此次巨额亏损的原因主要有:

1) 飞乐音响...

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2019年04月25日 10:40

信托行业风险项目趋升:雪松控股入主中江信托或成风险化解范例

信托行业风险项目趋升:雪松控股入主中江信托或成风险化解范例

备受行业瞩目的中江信托产品兑付危机或迎来重大转机。

新晋世界500强企业——雪松控股在完成工商注册变更登记、正式入主成为中江信托大股东的当日召开投资者恳谈会。随后又发布了《敬告投资者书》:支持中江信托启动历史遗留问题专项解决行动,对中江的问题负责到底,维护投资人的合法权益。

2018年之前的几年,中江信托业务规模增长较快,一度被视为行业黑马。但由于前期部分项目风控不到位,在内外部因素影响下,2018年以...

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2019年04月24日 12:32

泉峰汽车:营收利润逆市增长,存货攀升压力需关注

泉峰汽车:营收利润逆市增长,存货攀升压力需关注

新股泉峰汽车(603982.SH)即将上市。

通读招股书,核心指标表现良莠不齐。作为一家主营汽车零部件的公司,在去年整体车市低迷的背景下,营收和账面利润仍然维持了较高的增速。但与此同时,由于存货和应收款较快的攀升速度,不仅让公司的经营性净现金流缩水,也影响了公司的利润含金量。

进一步分析,公司募投项目产能利用也可能会面临一些挑战。

 营收净利逆市增长 

泉峰汽车主要从事汽车关键零部件的研发、生产及销售...

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2019年04月24日 11:48

三角防务IPO获批:利润高增长下,关注应收账款风险

三角防务IPO获批:利润高增长下,关注应收账款风险

特种合金锻件生产企业三角防务日前通过了证监会的首发申请。

相应的,公司发布公告称将申请在新三板终止挂牌。

作为一家民营军工企业,公司的业务有着怎样的特点,未来又面临着哪些机遇和挑战?

 营业、利润增长快,产品以模锻件为主 

三角防务主要从事航空、航天等行业锻件产品的研制、生产、销售和服务,应用于制造飞机机身结构件及航空发动机盘件等。

根据公司公开资料的披露,其产品目前已应用在新一代战斗机...

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2019年04月23日 15:24

华润医药被动要约收购江中药业:下限定价,贴地飞行

华润医药被动要约收购江中药业:下限定价,贴地飞行

要约收购是一种重要的资本事件。此前,面包财经已经剖析了若干主动要约收购的案例,今天谈另外一种要约收购——被动要约。

代表性案例是刚结束不久的华润医药(3320.HK)被动要约收购江中药业(600750.SH)。

江中药业此前发布公告称,华润医药要约收购公司股份已交割完成。

今年2月末,江中药业发布了正式的要约收购报告书,4月3日,江中药业发布公告称:华润医药要约收购期限届满,按照要约收购的条件购买了14657股公司...

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2019年04月23日 14:50

新氧更新招股书:首家盈利医美平台,连续9季度高增长

新氧更新招股书:首家盈利医美平台,连续9季度高增长

中国最大的互联网医美平台新氧(SY.O)赴纳斯达克上市。

最新数据显示:此次发行的定价区间为每股11.8-13.8美元,预计初始募资1.53亿-1.79亿美金。

财务及行业统计数据显示:新氧不仅是首个实现规模化盈利的互联网医美平台,在过去9个季度还实现了连续的营收同比与环比增长。2019年一季度的总营收相当于2017年同期的约7.3倍。在移动互联网人口红利消退的大背景下,逆市高增长使得新氧的商业模式在上市前就已经获得诸多大牌...

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2019年04月22日 13:38

美邦服饰:政府补助和投资收益支撑利润,应收账款攀升存隐忧?

美邦服饰:政府补助和投资收益支撑利润,应收账款攀升存隐忧?

美邦服饰(002269.SZ)日前披露了2018年业绩。报告期内,公司营业收入76.77亿元,较去年同期增长18.62%,归母净利润4036.16万元,同比扭亏为盈。

从17年净亏3个亿到18年的净赚四千万,公司此番盈利含金量究竟如何?

美邦服饰上市于2008年,顶峰时期市值曾达到261亿元,为当时品牌服装板块第一大市值公司。然而自2012年开始,公司净利润持续下滑,至2015年甚至亏损4.32亿元。扣非净利润来看,自2015-2017年,公司扣非净利润...

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2019年04月22日 13:16

吉比特:高分红撞上重要股东减持,现金奶牛是否仍有成长性?

吉比特:高分红撞上重要股东减持,现金奶牛是否仍有成长性?

吉比特(603444.SH)日前披露了2018年年报,最吸引眼球的是拟每10股派发现金红利100元的利润分配方案,涉及金额超过7亿元,在年度归母净利润中的占比超过了99%。

年报公布之后的下一个交易日,公司股价一度触及涨停。不过,一个多月之前,公司第三大股东披露了减持计划,拟减持最高不超过4%股权。

年报显示,2018年,公司营收16.55亿元,同比增长14.91%;归母净利润及扣非后归母净利润分别为7.23亿元及6.51亿元,同比增速分...

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2019年04月19日 11:17

幸福蓝海4.8亿商誉减值隐情:并购踩雷顺便“财务洗澡”?

幸福蓝海4.8亿商誉减值隐情:并购踩雷顺便“财务洗澡”?

上市以来首次亏损,7.2亿巨资并购标的踩雷,4.8亿商誉减值——这些都没有浇灭二级市场的热情。

4月18日,幸福蓝海(300528.SZ)封死涨停。此前几日,公司披露了颇为糟糕的2018年年报:全年总收入16.55亿元,同比增长9.07%;归母净利润为亏损5.32亿元,同比下降572.78%;扣非后归母净利润为亏损7.99亿元,同比下降1221.77%。

公司营收虽较上年度出现了一定程度的增长,但是净利润出现了大幅度的下滑,通过研读财报发现,下滑...

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2019年04月19日 10:58

豪车经销商也扛不住了:润东汽车巨亏15亿,出售资产断臂求生

豪车经销商也扛不住了:润东汽车巨亏15亿,出售资产断臂求生

润东汽车(1365.HK),一家港股上市的豪车经销商,正在经历“断臂求生”之痛。

2018年公司营收下滑逾三成,利润更是大幅下滑680%至亏损15.14亿元。

近日,公司公告拟出售4家全资附属公司的全部股权,换取流动资金以求自保。

 2018年新车销量降三成,净利润亏损逾15亿 

润东汽车是一家以豪华高端汽车品牌为主导的综合服务商,也是华东地区规模最大的豪华/超豪华汽车经销商之一。目前公司授权经营马莎拉蒂、法拉利、宝马...

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2019年04月18日 11:34

电魂网络:付费用户流失打压年度利润,收购并表推升季度业绩

电魂网络:付费用户流失打压年度利润,收购并表推升季度业绩

一款爆款网络游戏往往能成为现金奶牛,甚至将一家游戏公司推升到资本市场上市。但网络游戏是有生命周期的,当游戏进入成熟期和衰退期之后,营收和利润难免下滑,需要新产品来接力。

电魂网络(603258.SH)此前披露的年报就展示出这样的问题:贡献公司主要营收和利润的核心产品,运营已经接近十年,面临用户流失压力,而新产品尚难接力。

年报显示,2018年,公司营收4.48亿元,归母净利润1.297亿元,营收及归母净利润同比分...

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