财新传媒
位置:博客 > 面包财经 > 文章归档 > 2018年07月
2018年07月31日 15:04

重温法院经典判例:私募基金管理人责无旁贷,托管银行不背锅

重温法院经典判例:私募基金管理人责无旁贷,托管银行不背锅

近期四家私募基金管理公司实控人失联引起了证监会、中基协等监管部门和行业协会的关注,各方致力于依法依规保护投资者合法权益。

此前,与相关私募基金产品有关的一则谣言震惊了整个金融圈,并波及托管银行:

上海银行随即辟谣,核心内容如下:

“今日,我行发现有人在微信朋友圈散布关于‘上海银行270亿理财基金,100万起购,血本无归’的信息,并被广泛传播。该信息为谣言,严重损害了我行声誉。我行已向公安机关...

阅读全文>>
2018年07月31日 14:31

利润增长净利率下滑:深市一哥海康威视是否已经摸到了天花板?

利润增长净利率下滑:深市一哥海康威视是否已经摸到了天花板?

上周,深市一哥海康威视(002415.SZ)披露了2018年半年报:公司归母净利润41.47亿元,同比增加26%。

这是一份波澜不惊的成绩单,经历多年的高速发展之后,海康威视业绩增速开始趋于平稳。2015年至2017年,其业绩增速维持在26%上下,波幅在1%之内。

2018年上半年26%的业绩增速并没有给投资者带来太多惊喜,相反期间费用增长较快,净利率下滑,加上国内外经济的不确定性等多重因素叠加在一块,使得市场出现了分歧。

在中报...

阅读全文>>
2018年07月30日 10:58

巨头夹缝中的千亿鲶鱼:社交重塑中国电商格局,拼多多成电商第三极

巨头夹缝中的千亿鲶鱼:社交重塑中国电商格局,拼多多成电商第三极

2018年7月26日晚间,拼多多在上海纽约两地同时敲钟,正式登陆纳斯达克,代码PDD。

两地同时敲钟,在纳斯达克历史上尚属首次。与以往中概股上市由公司内部人士敲钟不同,此次拼多多在纽约和上海两地的敲钟人均为拼多多的消费者。

上市首日,拼多多以26.7美元的收盘价和40.53%的单日涨幅收官,盘后交易继续上涨4.12%。第二个交易日股价有所回落,收于24.6美元,仍远高于IPO发行价,收盘总市值273亿美元。

拼多多已经成为市...

阅读全文>>
2018年07月25日 10:20

内房股20强半年销售总额突破2万亿:融信中国排名升幅居前

内房股20强半年销售总额突破2万亿:融信中国排名升幅居前

2018年,港股上市内房股的关键词是“高周转”,通过各种方式提升项目去化速度,加快资金回笼节奏。

目前市场上有各种统计数据用于衡量房企的销售情况和行业排名,其中一个更为精确可信的数据是上市房企公布的月度签约销售额和销售面积。

截止当前,在港股上市的主要内房股2018年上半年的销售数据已经基本披露完毕。从这些一手数据中可以观察上半年整体市场的走势和变动情况。

尽管房地产调整政策仍在深化,但面包财经梳理...

阅读全文>>
2018年07月24日 10:43

一则网贴重挫百亿市值:十年百倍的舜宇光学能否续写神话?

一则网贴重挫百亿市值:十年百倍的舜宇光学能否续写神话?

智能手机产业链是港股产生大牛股的集中营,也是海外做空机构重点突击的领域。

2017年5月,大牛股瑞声科技(2018.HK)因为被高谭研究(GCR)做空,引发股价暴跌,当月跌幅高达27%。虽然后来瑞声科技重拾升势,股价创出新高,但当时惨烈的战况仍然让投资者心有余悸。

一年多之后。2018年7月17日,另一家智能手机产业链上的超级牛股——最近10年涨幅超过百倍的舜宇光学科技(2382.HK),因为一则并无实质证据的“网贴”单日市...

阅读全文>>
2018年07月20日 12:38

最新《财富》世界500强出炉:广州民企雪松控股首次上榜

最新《财富》世界500强出炉:广州民企雪松控股首次上榜

7月19日晚,2018年《财富》世界500强排行榜正式发布,沃尔玛连续第五年成为全球最大公司,与三家中国公司——国家电网、中石化和中石油继续分列榜单前四位,位次没有变化。

今年中国上榜公司达到了120家(上年为115家),已经非常接近美国(126家),远超第三位的日本(52家),其中中国大陆(含香港在内,不包括台湾地区)为111家企业。

有13家中国公司为首次上榜。新上榜的中国内地公司以国企和混合所有制企业为主,比如...

阅读全文>>
2018年07月19日 14:37

至暗时刻的护城河:上海机场在2800点以下创出历史新高

至暗时刻的护城河:上海机场在2800点以下创出历史新高

昨天——2018年7月18日,上海机场(600009.SH)股价收于62.76元,创出历史收盘新高,总市值突破1200亿大关,年初以来涨幅接近40%。

今年以来,上证综指跌幅达到15%,昨天仍徘徊在2800点以下。

逆势创新高,上海机场向投资者演绎了大蓝筹、现金奶牛和宽护城河公司独特的价值。

此时再去解读上海机场已经没有什么太大意义了。

2018年初,当上海机场总市值只有800多亿时,面包财经曾经发表了一篇深度的研究文章,剖析上海...

阅读全文>>
2018年07月13日 10:45

电视机销量增加,大股东增持,TCL电子是否迎来拐点?

电视机销量增加,大股东增持,TCL电子是否迎来拐点?

最近两年过得比较坎坷的TCL电子(1070.HK)近期得到了大股东的增持,这会是一个真正的利好吗?

从TCL电子这两年并不算太顺利的资本动作说起。

2016年5月,公司引入乐视致新作为战略投资者。但很快乐视系危机爆发,TCL电子也卷入风波,股价持续下滑,最大跌幅超过30%。

经历一段时间的横盘整理之后,2017年10月,TCL电子股价开始回升,复权股价一度接近乐视致新入股时的高点。

但2017年11月底,公司宣布突然供股,在该消...

阅读全文>>
2018年07月11日 14:40

沪江教育毛利率近60%仍亏损,线上教育有多“烧钱”?

沪江教育毛利率近60%仍亏损,线上教育有多“烧钱”?

经历长跑之后,著名的“沪江网”终于站在资本市场的门口。2018年7月,沪江教育向港交所提交了上市申请。

作为在线教育行业的老兵,沪江教育的财务数据多少让人感到惊讶。聆讯资料显示,2017年,公司营收5.55亿元,同比增加63%,年度亏损扩大至5.37亿元。

营收大幅增加,亏损额反而扩大,为什么会出现这种现象?这和公司的商业模式有什么关系?当前在线教育市场情况究竟如何?

先看看沪江的业务情况和发展历程。

 从BBS...

阅读全文>>
2018年07月10日 10:03

中国汽车业的坚冰地带:造整车易,造核心零部件难

中国汽车业的坚冰地带:造整车易,造核心零部件难

中国已经是全球最大的汽车生产国和消费国,产销量均已多年蝉联全球冠军,国内销量甚至超过美、日、德三国国内销量的总和。

但汽车工业的强弱并不单以产销量论英雄,主机厂的整车产销量数据之下是庞大的产业集群。汽车工业百年发展史,其实还有另一个逻辑:得核心零部件者得天下。

所以,如果观察汽车工业的走向,核心汽车零部件是一个关键问题。藏身在主机厂背后的核心零部件企业,也一次又一次的创造出投资神话,其生命...

阅读全文>>
2018年07月09日 11:35

“法国队夺冠,全额退款”背后:厨电行业去库存大战

“法国队夺冠,全额退款”背后:厨电行业去库存大战

法国队挺进四强,要“全额退款”的华帝热度不减,但厨电行业似乎正在步入多事之秋。

经销商被查封,股票跌停。这种画风与过去两年截然不同。

在2017年之前的几年,厨电行业走出了一波集体的强势。不仅大牛股老板电器气势如虹,第二三梯队的华帝股份和浙江美大等也一度逆势走强。

但股价的强势表现,在进入2018年之后戛然而止。

就在这个时刻,华帝股份以另外一种姿态把自己送上的头条,在世界杯期间刷出了存在感——“...

阅读全文>>
2018年07月06日 11:42

3万亿母婴市场的线上线下大PK:宝宝树如何支撑百亿估值?

3万亿母婴市场的线上线下大PK:宝宝树如何支撑百亿估值?

线上母婴平台也开始加入这一波港股新经济公司IPO的大潮了。

2018年6月28日,母婴类社区平台宝宝树向港交所提交了上市申请,而另一家母婴服务平台蜜芽也被指有可能今年在港股上市。

在怒刷了一波存在感之后,蜜芽回应没有相关计划。

但空穴来风,未必无音。2018年,“独角兽”企业竞相赴港IPO,仅6月份就有小米集团、同程艺龙、美团点评、找钢网、多益网络以及宝宝树等新经济企业提交了上市申请,对于还未IPO的“独角兽”...

阅读全文>>
2018年07月05日 16:15

南京新百躺枪吃八个跌停板 实控人拟增持 是否已经跌出价值?

南京新百躺枪吃八个跌停板 实控人拟增持 是否已经跌出价值?

熊市之中需要逆向思维。

股价上涨往往意味着风险积聚,股价大幅下挫有可能是风险在释放。

南京新百(600682.SH)在6月下旬遭遇闪崩。从6月21日到7月2日,连续经历8个跌停板,股价从34.38元跌到14.8元,跌幅57%。7月3日跌停板打开,当日成交额达到22亿元,换手率高达18.68%。

7月4日收盘,公司股价收于13.11元/股。短短10个交易日,股价重挫超过6成,市值蒸发超过200亿。与此同时,公司估值水平也大幅回落,当前市净率...

阅读全文>>
2018年07月05日 14:27

“健康食品”遭遇渠道困局:五谷磨房毛利率76%,净利仅一成多

“健康食品”遭遇渠道困局:五谷磨房毛利率76%,净利仅一成多

当A股在2800点以下挣扎,CDR首单难产之际,隔壁港股正在经历一波上市潮,主角是新经济。

在这股大潮中,2018年6月份向联交所提交上市申请的五谷磨房主营健康食品,规模不算大,甚至也不属于新经济板块。

原本这样的小公司并没能引起面包君太多的注意,但翻看聆讯资料集后,高达76%的毛利率,让面包君不得不对这家公司“另眼相看”。

这个是一个相当高的毛利率水平。之前,我们梳理过沪港深三市的食品类(不含酒类)上...

阅读全文>>
2018年07月04日 10:07

房企巨头分拆物业上市潮:估值魔法,100亿拆出800亿市值

房企巨头分拆物业上市潮:估值魔法,100亿拆出800亿市值

在房地产调控和去杠杆的疾风骤雨之中,房地产巨头们正竭尽全力利用手中的资产获取现金,至少是释放出市值。

物业管理公司,原本只是房产巨头们的辅助业务。尽管与业主们的生活息息相关,但在很长时间之内,都处于聚光灯之外。市况好的时候,与动辄以千亿计的物业销售相比,物业管理费这点“小钱”对房企巨头们来说,油水太少。

但是,积少成多,苍蝇也是肉。最近两年,几家大的上市房企纷纷分拆旗下物业管理公司上市。

鸡...

阅读全文>>
2018年07月03日 10:18

透视美国十大军工集团财报:山姆大叔究竟是如何发战争财的

透视美国十大军工集团财报:山姆大叔究竟是如何发战争财的

过去几年美股哪个版块涨的最猛?科技?医疗?所谓的新经济?

不不不,是军工。

科技股涨的主要是龙头,但美国各大军工股的股价走势集体逆天,一个都没有落下。直接看股价走势图:

2011年爆发的叙利亚内战,打响了这一轮美国军工股持续飙涨的发令枪。美股持续的大牛市、巨额增加的军费和接连不断的局部冲突,则不断将军工巨头的股价推向高位。即便经历了近期的调整,涨幅依然惊人。

从2011年初至今,美国最大的军工集...

阅读全文>>
2018年07月02日 10:31

房企惊魂一周:“棚改”传闻触动神经,巨头回购意在救场?

房企惊魂一周:“棚改”传闻触动神经,巨头回购意在救场?

上周,沪港深三市如惊弓之鸟,房地产板块更是负面信息不断,棚改传闻,杯弓蛇影。

即便没有棚改,房地产股的情况也不妙。苗头早在年初就已经出现了。

今年1月份,面包财经曾从港股多家内房股的配股动作为切入口,对港股整体市场进行了分析。巧合的是,文章发出后没几天,恒生指数便开始与全球股指一同进入下跌通道,详见《碧桂园融创领衔高位派发:配股潮袭来 港股是否高处不胜寒?》。

恒生指数已从1月份的高点33484.08...

阅读全文>>