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2022年10月09日 11:56

货基“浮动费率”套路(二):国泰君安资管多收超5000万管理费?

货基“浮动费率”套路(二):国泰君安资管多收超5000万管理费?

编者按:

我们的研究发现当前有10只以上货币基金向投资者实际收取高达0.9%的管理费,比市场平均费率值高出2倍。同时,这些产品业绩普遍低于行业均值。高收费、低回报,合理性存疑。

本文为系列研究第二篇,主要分析“国泰君安现金管家”,后续将对类似产品及所属机构逐一进行分析。

根据2022年半年报,国泰君安资管旗下的一只货币市场基金——“国泰君安现金管家”向投资者实际收取的管理费率达到0.9%,在同类基金中位居最高一档...

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2022年10月09日 11:21

【基金经理】富国基金:78名基金经理管理9300亿资产,“双十”选手有3位

【基金经理】富国基金:78名基金经理管理9300亿资产,“双十”选手有3位

编者按:

基金经理是决定投资者回报的关键因素,某种程度上选基金就是选基金经理。

面包财经【基金经理】系列研究将逐家透视主要基金公司旗下基金经理的核心数据。本文主要透视的基金公司为富国基金。

富国基金旗下共有78位基金经理,基金经理数量在公募市场中排第四位。平均任职年限4.78年略高于行业均值,朱少醒、毕天宇任职年限最长,超过16年。

78位基金经理中有近三分之一的基金经理任职以来几何平均年化收益率在10%以上,...

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2022年10月09日 10:48

重庆银行:上市以来营收首降,减少资产减值计提维持利润增长

重庆银行:上市以来营收首降,减少资产减值计提维持利润增长

编者按:

本篇为上市银行2022年中报拉片之一,重庆银行2022财报拉片首篇,主要分析其营收与利润构成。后续研究将透视更多银行财报数据。

重庆银行是西部和长江上游地区成立最早的地方性股份制商业银行之一,其前身重庆城市合作银行。2007年更名为重庆银行股份有限公司。

虽然该行在A股上市较晚,还未满两年,但早在2013年该行成为首家在香港联交所上市的内地城商行。

2022上半年,该行营收首次出现下滑,且利息收入及非息收入均...

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2022年10月09日 10:25

【回撤日报】博时基金百亿产品亏损30%:基金经理“一拖十”,是否合规?

【回撤日报】博时基金百亿产品亏损30%:基金经理“一拖十”,是否合规?

博时成长领航成立至今约20个月,其A份额单位净值累计回撤31.1%,同类排名靠后。

由于博时成长领航成立以来并未进行过分红,这意味着如果一位投资人在该基金成立时申购买入并持有至今,已累计浮亏超过三成。这还没有考虑认购费用、通货膨胀等因素。

研究发现, 博时成长领航的基金经理独自管理或共同管理的基金产品数量多达10只,其在管产品中多只基金年内回撤超过25%。

 20个月单位净值跌逾三成,博时基金收取管理费1.97亿 

博...

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2022年09月30日 11:53

​金鹰基金:多只纯债产品年内负收益,管理层频变如何破局?

​金鹰基金:多只纯债产品年内负收益,管理层频变如何破局?

编者按:

债券类基金因其收益相对稳健、波动较小的特点,近年来受较多投资者青睐。然而,一批基金公司的纯债产品正遭遇较大回撤。

本篇主要研究金鹰基金,未来将透视更多基金公司的纯债产品。

今年以来,金鹰基金旗下多只纯债产品业绩不佳。

数据显示,截至9月28日,金鹰基金旗下共有8只纯债基金(初始基金口径,下同)年内平均年化收益率为0.93%,低于全公募市场纯债基产品3.5%的平均收益率。

 

根据半年报,公司旗下3只...

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2022年09月30日 11:19

国有六大行小微贷款透视:交行四项指标垫底,邮储银行增速慢利率高

国有六大行小微贷款透视:交行四项指标垫底,邮储银行增速慢利率高

编者按:

监管部门要求商业银行履行社会责任、金融支持实体经济,反对金融机构“脱实向虚”,唯利是图。本文主要分析2022年中报六大国有银行支持小微企业贷款情况。

按照相关政策文件精神,衡量国有大型商业金融支持小微企业力度的主要指标包括小微企业贷款余额及变动情况、普惠型小微企业贷款在总贷款中的占比、有贷户数及变动情况、贷款利率及变动情况。

2022年中报披露数据显示,六大国有银行中, 交通银行普惠型小微企业贷款...

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2022年09月30日 10:55

浦发银行财报拉片(三):贷款增速倒数第一,存贷比连续5年超过100%

浦发银行财报拉片(三):贷款增速倒数第一,存贷比连续5年超过100%

编者按:

根基不牢,地动山摇。存贷款是商业银行最基础的业务,也是银行实现业绩增长的根基。一家上市银行如果业绩显著落后,根基不稳可能是重要原因。

本篇为浦发银行2022中报拉片第三篇,主要分析贷款业务。后续研究将围绕合规、社会责任以及主要业务线展开。

浦发银行的总部设在上海,背靠经济发达的长三角,区位优势显著,这也使得该行的整体资产规模及贷款规模居股份制银行前列。

但是,2022年中报显示,浦发银行2022年6月...

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2022年09月30日 10:28

【读财报】FOF基金中报透视:约八成产品净利润亏损 兴全基金、国泰君安旗下产品净亏损居前列

【读财报】FOF基金中报透视:约八成产品净利润亏损 兴全基金、国泰君安旗下产品净亏损居前列

2022年上半年,披露中报的FOF基金产品中(初始基金口径,下同),约八成产品净利润亏损。其中兴全优选进取三个月、国泰君安君得益三个月持有亏损金额最多。

30余只FOF产品上半年盈亏规模比在-10%之下。大成养老2040三年、中信建投睿选6个月持有盈亏规模比分别为-28.07%和-19.99%,排在前两位。

近5年来,FOF基金合计实现净利润121.84亿元。FOF基金规模由2017年末的130.3亿元,增长至2022年上半年末的2222.76亿元。

 兴证全球基金...

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2022年09月29日 11:14

外资银行消费者投诉透视:东亚银行投诉量位居榜首

外资银行消费者投诉透视:东亚银行投诉量位居榜首

编者按:

监管部门高度重视金融消费者权益保护,外资法人银行是金融服务的重要力量。部分外资法人银行近期也相继披露了半年报。

本文通过监管部门公开通报的外资法人银行消费者投诉数据并结合相关银行最新财务透视消保与银行业务发展这一重要课题。

根据银保监会消保局公开披露的《中国银保监会消费者权益保护局银行业消费投诉情况的通报》(简称《通报》)。东亚银行、汇丰银行和花旗银行消费者投诉总量位居外资法人银行前三名...

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2022年09月29日 10:49

【回撤日报】兴证全球:首只FOF-LOF基金业绩欠佳,管理费率同类最高

【回撤日报】兴证全球:首只FOF-LOF基金业绩欠佳,管理费率同类最高

编者按:

FOF-LOF基金作为一种创新产品受到投资者青睐。

但是,某些基金产品业绩差、收费高,投资者亏钱,基金公司却收取高昂的管理费。投资者的本金变成了基金公司的利润。后续研究将持续跟踪相关产品的业绩表现。

兴证全球积极配置三年封闭混合FOF-LOF(简称“兴证全球积极配置”)是国内首批成立的规模最大的FOF-LOF产品之一。成立不足1年,该基金A份额单位净值下跌13.92%,业绩表现在同类产品中排名靠后。

该基金管理费率为...

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2022年09月29日 10:27

​【回撤日报】中庚基金:“价值先锋”频频踩雷,运气不佳还是投研能力不足?

​【回撤日报】中庚基金:“价值先锋”频频踩雷,运气不佳还是投研能力不足?

编者按:

一批基金公司的“次新”产品正遭遇较为严重的回撤。本篇主要研究中庚基金旗下的“中庚价值先锋”,未来将透视更多基金公司的更多产品。

中庚基金是一家个人系公募基金公司,近年来旗下大部分产品的净值表现相对较好。

中庚价值先锋是中庚基金发行的第5只产品,也是最新发行的一只产品。不过,该产品成立至今,净值累计下跌超过8%,年内净值回撤21.89%,同类排名靠后。

研究发现,中庚价值先锋重仓股频频踩雷,其重仓的...

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2022年09月29日 10:08

【读财报】上市银行房地产不良贷款盘点:重庆银行、苏州银行不良率居前,邮储银行增速快

【读财报】上市银行房地产不良贷款盘点:重庆银行、苏州银行不良率居前,邮储银行增速快

2022年初以来,资本市场对商业银行涉房贷款,尤其是对公业务项下房地产业贷款质量较为关注。

随着2022年半年报的披露结束,新华财经和面包财经研究员对A股上市商业银行房地产业贷款资产质量情况进行了梳理。总体而言,上市银行房地产行业贷款质量较为稳定,各家银行正在采取积极举措化解潜在信贷风险。

部分上市银行房地产业不良率偏高、不良贷款余额上升较快。数据显示,截至2022年6月末,共有6家上市银行的房地产业不良贷款率超...

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2022年09月28日 11:04

​货基“浮动费率”暗藏玄机:华泰证券资管、招商证券资管收费合理性存疑

​货基“浮动费率”暗藏玄机:华泰证券资管、招商证券资管收费合理性存疑

编者按:

市场上有少量货币基金名义上采取“浮动费率”,根据业绩向投资者分档收费。但由于收费规则设置不合理,实际上向投资者收取高达0.9%的年化管理费率,比市场平均值高出2倍。合理性存疑。

本文为货币基金费率研究首篇。我们列举了10只类似产品,后续研究将对相关机构和产品逐一进行分析。

货币市场基金因收费低廉、风险相对较低,被很多投资者看成是现金的替代品。

目前货币市场基金主流的收费方式是固定费率,大部分货币...

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2022年09月28日 10:41

​【基金经理】景顺长城:38名基金经理管理5600亿资产,“双十”选手是这三位

​【基金经理】景顺长城:38名基金经理管理5600亿资产,“双十”选手是这三位

编者按:

基金经理是决定投资者回报的关键因素,某种程度上选基金就是选基金经理。

面包财经【基金经理】系列研究将逐家透视主要基金公司旗下基金经理的核心数据。本文主要透视的基金公司为景顺长城基金。

景顺长城基金成立于2003年6月,是国内首家中美合资的基金管理公司。经过多年发展,公司目前的管理规模约为5653.51亿元(剔除ETF联接基金),排名市场前列。

目前,景顺长城基金旗下38位基金经理平均年限5.56年,人均管理产...

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2022年09月28日 10:21

【读财报】四大行小微贷款透视:中行余额及有贷客户数垫底 普惠金融力度尚待加强

【读财报】四大行小微贷款透视:中行余额及有贷客户数垫底 普惠金融力度尚待加强

编者按:

监管部门要求商业银行履行社会责任、金融支持实体经济,反对金融机构“脱实向虚”,唯利是图。本文主要分析四大国有银行支持小微企业金融情况。

按照相关政策文件精神,衡量国有大型商业金融支持小微企业力度的主要指标包括小微企业贷款余额及变动情况、普惠型小微企业贷款在总贷款中的占比、有贷户数及变动情况、贷款利率及变动情况。

2022年中报披露数据显示,四大国有银行中,建设银行普惠型小微贷款余额、占比两项...

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2022年09月27日 11:07

浦发银行财报拉片(二):存款增速倒数第一,或是业绩落后主因?

浦发银行财报拉片(二):存款增速倒数第一,或是业绩落后主因?

编者按:

根基不牢,地动山摇。存贷款是商业银行最基础的业务,也是银行实现业绩增长的根基。一家上市银行如果业绩显著落后,根基不稳可能是重要原因。

本篇为浦发银行2022中报拉片第二篇。后续研究将重点分析贷款、合规等事宜。

由于成立较早、区位优势显著、业务基础较好,浦发银行的存款规模长期在股份制银行中居于领先位置。

但是,2022年中报显示,浦发银行2022年6月末存款规模较2021年底仅增长6.39%,增速在9家上市股份制...

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2022年09月27日 10:39

【合规透视】国泰基金:“医药健康”重仓股“踩雷”,合规风控或存缺失

【合规透视】国泰基金:“医药健康”重仓股“踩雷”,合规风控或存缺失

国泰医药健康股票A份额成立近两年以来,单位净值收益率为负28.35%,业绩表现在同类产品中排名431/478。今年下半年以来,该基金的业绩表现成为国泰基金旗下表现最差的产品之一。

择时欠佳或是该基金业绩欠佳的原因之一。该基金在成立时,多只重仓股股价正处在历史高位区域。截至9月23日收盘,老百姓、亿帆医药等股票股价较基金成立时腰斩。

2021年度,该基金多只重仓股归母净利润增速出现下滑,似乎正在偏离定期报告中提到的“赚取...

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2022年09月27日 10:14

【读财报】上市公司再融资动态周报:广州港、力量钻石等7家上市公司定增募资逾120亿

【读财报】上市公司再融资动态周报:广州港、力量钻石等7家上市公司定增募资逾120亿

统计显示,上周(2022年9月19日至25日)A股上市公司再融资项目实施、预案(拟)募资金额合计达345.07亿元。

A股上市公司上周共计实施定增7起,实际募集资金123.75亿元。5家上市公司披露定增预案,4家披露预计募资规模,合计募集约56.38亿元,另有1家未披露募集规模。

 

图1:上周A股市场再融资情况

上周A股上市公司实施可转债发行8起,发行规模合计116.22亿元。3家公司披露了可转债发行预案,拟发行规模21.54亿元。3家公司实...

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2022年09月26日 10:09

【读财报】本周超1400亿解禁来袭 双汇发展、传音控股、中国人保解禁规模居前

【读财报】本周超1400亿解禁来袭 双汇发展、传音控股、中国人保解禁规模居前

本周(9月26日-10月2日)A股市场将有73只股票面临限售股解禁,合计解禁量为101.48亿股,解禁规模超1400亿元。

双汇发展、传音控股、中国人保为解禁市值前三名。其中,双汇发展将有19.75亿限售股解禁,占总股份比例达57.01%,约合解禁市值468亿元,是本周解禁市值最大的个股。

此外,共有10家公司于本周迎上市周年解禁,包括凯盛新材、力量钻石等。

 超1400亿元限售股本周解禁 双汇发展、传音控股解禁规模居前 

数据显示,本周将...

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2022年09月23日 11:13

【回撤日报】广发基金投资者巨亏42%:再收1.5%管理费合理性存疑

【回撤日报】广发基金投资者巨亏42%:再收1.5%管理费合理性存疑

编者按:

一批买了广发基金旗下“次新”产品并长期持有的投资者正遭遇较为严重的亏损。本篇主要研究广发基金旗下的“广发价值核心混合”,未来将透视更多基金公司的更多产品。

广发价值核心混合A成立至今20个月,净值下跌超过四成,投资者亏损严重。

 

算一笔简单的账:投资者如果在该基金成立之初就参与认购并持有至今,20个月净值亏损达到42%,这还没有计算申赎费用以及持有期间的资金无风险收益。

该基金年管理费率为1....

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