江淮汽车（600418.SH）近日发布了2018年报及2019年一季报。2018年公司营收微增，但因汽车销量下滑，产能利用不足，公司对部分长期资产计提大额资产减值，受此影响公司归母净利润大幅下滑至亏损7.86亿，同比由盈转亏。进入2019年一季度，公司销量续跌，归母净利润降逾7成。

 销量下滑，产能利用率不足，公司计提大额资产减值 

2018年国内汽车行业经历寒冬，国产自主车企境遇尤其困难。作为国产综合型汽车厂商，2018年江淮汽...

晶晨股份，科创板首批受理企业之一，在接到上交所问询之后，公司于4月下旬做出了回复。

审核问询函共53个问题，涵盖发行人股权结构、董监高等基本情况；核心技术；业务；公司治理与独立性；财务会计信息与管理层分析等。

公司核心业务是什么？行业竞争格局如何？可能面临的风险有哪些？

 机顶盒芯片设计公司，占有32.6%市场份额 

公司主营业务为多媒体智能终端SoC芯片的研发、设计与销售，芯片产品主要应用于智能机顶盒...

贝因美（002570.SZ）终于摘帽了。

摘帽之后，内控与盈利能力问题是否能真正改善？投资者是否能迎来真正的转机？耗费巨资入股贝因美而又陷入浮亏的恒天然，在整个投资决策过程中到底有哪些值得反思的问题？

由于2016和2017年连续两年亏损，公司股票于2018年4月27日被实施“退市风险警示”，股票简称改为“*ST因美”。2018年，归母净利润4111.36万元，终于在2019年4月摘去了ST的帽子，一季度营收与净利润继续同比温和增长。

根据公开的信披数据统计：2019年4月，沪深两市上市公司董监高及其关联人减持金额合计约9.6亿元，涉及123家公司；增持金额合计约11.02亿元，涉及91家公司。增减持金额相抵之后，净增持金额1.42亿元。

从月度变化趋势来看，2019年4月，董监高及其关联人减持金额同比增加16.27%，环比下降87.64%；增持金额同比增加352.66%，环比增加27.23%。

以下为根据公开数据整理的董监高及其关联人月度增减持变化：

以下为2019年4月沪...

创新药企微芯生物日前递交了科创板上市申请。

公司适用的上市标准为《上市规则》第2.1.2条第（一）项：“预计市值不低于人民币10亿，最新一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元”。

根据招股书的披露，公司2018年的营收约为1.48亿，扣非后归母净利润1,897.61万。再结合最近一次外部融资及转让对应的估值以及可比公司在境内外市场的估值等情况，预计微芯生物的市值不低于10亿人民币。因此适用上述上市标准。

截至招股...

福田汽车（600166.SH）2018年亏出了“天际”。

日前发布的年报显示，报告期内实现营收410.54亿，同比下滑20.61%；归母净利润为亏损35.75亿元，相当于把过去六年赚到的钱都亏完了。

根据年度报告，导致亏损较大的主要原因整理如下：

可以看出，福田汽车此次财报亏损的“出血点”较多，亏损较大的地方在于乘用车的业绩亏损、大客车的订单量减少、无形资产的摊销以及财务费用的增加等。

2018年由于新能源政府补助退坡，...

在已经提交科创板上市申请的公司中，主营兽用疫苗（猪用疫苗为主）研发、生产的科前生物是比较值得关注的一家。

今年春节之后的行情中，养猪板块是领涨的急先锋。但由于生猪和能繁母猪存栏量下降，主营兽用疫苗的一些上市公司营收和利润遭遇重创，股价走势也不理想。

根据招股书的描述，由于公司2017-2018年的扣非后净利润分别为3.09亿和3.52亿，结合同行的平均市盈率，预计市值将不低于10亿。因此，公司符合《上海证券交易...

宁波高发（603788.SH）此前发布了2018年报及2019年一季报。

财报数据显示，公司2019年一季度营收同比下滑42.18%；归母及扣非净利润则延续年报中的下降趋势，同比分别下滑48.24%和43.96%，降幅较年报进一步扩大。 

除了业绩持续下滑趋势外，2019年3月28日，公司转让了其持有的控股子公司雪利曼电子80%的股权和雪利曼软件35.55%的股权。自2019年4月起，雪利曼电子和雪利曼软件将不再纳入公司合并报表范围。

值得注意的是，...

生物制药企业再生元制药（REGN.O）最近一个多月以来经历了较大幅度的股价下跌，从三月初的442美元/股下跌到了目前约336.89美元/股，跌幅超过20%。

翻查相关新闻可以发现，美国大选中关于药企的不利言论、核心产品的竞品递交上市申请等因素或许是造成公司股价大幅波动的主要原因。

经过此轮下跌，再生元制药的市值只剩368亿美元，按照公司2018年净利润24.44亿美元进行测算，静态市盈率约为15倍，已经处于最近10年的较低位置...

巨人网络（002558.SZ）日前披露了2018年年报，公司营收37.80亿元，同比增加30.03%；归母净利润10.78亿元，同比下滑16.44%。

翻查财报，出现增收不增利的现象，主要因报告期内公司应收款、可供出售金融资产、长期股权投资等发生资产减值损失约1.17亿元。

值得注意的是，受相关政策收紧影响，公司旗下从事互金业务的旺金金融业绩承诺未达标，巨人网络在报告期末（2018年12月29日）间接处置其部分股权，使其不再纳入合并范围，...

广汇汽车（600297.SH）五一前发布了2018年度报告。行业下行环境下，受益于收购并表及新车销量增长等因素，公司全年营收同比增长约3.4%；但归母净利润同比下滑16.27%，主要受坏账损失、商誉等资产减值及汇率损失的影响。

此外，由于公司存货大幅增长的同时周转率明显下滑，一定程度上造成了公司的资金占用，报告期内公司经营性现金流入同比减少约56.69%，至21.6亿元。

 新车销量微增0.05%，营收净利走势背离 

财报显示201...

身处暴风眼的视觉中国（000681.SZ）此前披露了2018年年报，公司营收9.88亿元，同比增加21.27%；归母净利润3.21亿元，同比增加10.45%。

受“黑洞版权事件”影响，“视觉中国”网站自4月12日暂时关闭进行内容整改，天津网信办给予网站运营方汉华易美天津（上市公司下属公司，汉华易美全资子公司）罚款30万元的行政处罚。

相关事件对于历史财务数据或没有多大影响，但公司90%以上的净利润来自于汉华易美，这对于未来经营情况影...

2018年的人民币汇率整体呈现出先强后弱、双向波动的走势。

人民币兑美元汇率年度振幅创近年来新高，汇率宽幅双向波动，汇兑损益在所难免。

而对海外收支比较高或者外币债务较大的上市公司来说，每次汇率的剧烈波动，都在冲击着财务总监的心房。巨额的汇兑损益直接影响着财报利润，甚至可以改变盈亏方向。

目前，A股上市公司2018年报发布接近尾声，让我们根据已披露的上市公司年报，一起来看看汇兑损益的威力。

 非金...

欲达高峰，必忍其痛；欲戴王冠，必承其重。

华大基因（300676.SZ）从上市前到上市之后的境遇，正是这句谚语的写照。

作为一家“网红”公司，华大基因上市还不满两年。但就在这两年间，舆论对华大基因发生了较为明显的转变。

上市之前的几年，媒体大多对华大基因一片赞扬，认为公司作为国内基因科技行业的领军企业，可以与同属深圳的华为、腾讯相媲美，是深圳奇迹的又一个典型代表。上市之后，舆论转向，公司经历了诸多质...

宁德时代（300750.SZ），创业板第二大市值公司，全球领先的动力电池系统提供商，近日遭遇了一件麻烦事。

这件事的起因在于——普莱德——宁德时代曾经的联营公司，被卖给东方精工后，东方精工认为其业绩不达标，在年报中公开向宁德时代索赔。涉及金额约6.08亿元。

对此，宁德时代拒绝接受，并在年报中公开对东方精工披露的普莱德财务数据真实性进行质疑。

事情的来龙去脉参见面包财经的另一篇文章：《38亿商誉减值“罗生...

东方精工（002611.SZ）于4月17日发布2018年报，公司全年亏损38.76亿元。亏损原因在于子公司普莱德业绩承诺未达标，公司对其计提了38.48亿商誉减值准备。

同时，东方精工在年报中称，普莱德的补偿义务人北大先行、宁德时代、福田汽车、北汽产投、青海普仁应向东方精工赔偿约26.45亿元。

4月19日，补偿义务人之一福田汽车（600166.SH）发布公告，称“公司不会认可东方精工出具的《关于北京普莱德新能源电池科技有限公司 2018...

华夏银行近期发布了2018年报，公司的营收及净利润较上年同期相比均明显增长，但公司的资产质量仍是关注的重点。

年报显示，华夏银行不良贷款余额298.09亿元，比上年末增加52.12亿元；不良贷款率1.85%，比上年末上升0.09个百分点。此外，公司的90天以上逾期贷款虽然在近几年首次下降，导致不良贷款偏离度有所下降，但在同类型银行中仍暂居第一。

在当前的监管环境下，华夏银行并不轻松，甚至要面临一些艰难的选择。90天以上...

昆仑万维（300418.SZ）日前披露了2018年年报，公司营收35.77亿元，同比增加4.10%；归母净利润10.06亿元，同比增加0.74%。

值得注意的是，报告期内，公司出售趣店（QD.N）股权贡献利润约5.11亿元，占到上市公司当期利润的一半，这一部分收益作为经常损益进行了列示。

另外，公司增加了对闲徕互娱及Opera（OPRA.O）持股比例，这在一定程度上增加了上市公司在并表子公司所占利润，以及以权益法核算股权产生的投资收益。

从收...

玲珑轮胎（601966.SH）日前发布了2018年报。报告期内公司产销量逆市增长，营收及归母净利同比分别增长9.94%和12.73%。主要受销量提升及汇兑收益的影响。

资本层面，公司于报告期内发行可转债募资20亿，目前部分公司转债已被控股股东减持。

 2018年净利增幅高于营收，汇兑损益由损转益 

根据财报，在汽车市场下滑的大环境下，2018年玲珑轮胎产销量保持增长，全年累计生产轮胎5522.56万条，累计销售轮胎 5345.33万条，产销...

宇通客车（600066.SH）的股价在2018年下跌49.34%，创下自1997年上市以来的第二大跌幅，仅次于发生金融危机的2008年。

仔细分析可以发现，除了受去年股市整体跌幅较大的拖累，行业景气度下滑以及新能源汽车补贴下降导致的公司营收、利润下滑是导致公司股价下跌的重要原因。

根据日前披露的2018年年报，公司全年实现营收317.46亿、归母净利润23.01亿，分别同比下滑4.44%和26.45%。其中，宇通当年获得的新能源汽车补贴金额也从...