编者按：
 

基金经理是决定基金长期收益和投资者回报的关键因素之一。面包财经【基金经理】系列研究将逐家透视主要基金公司旗下重要基金经理的核心数据。本文主要透视的基金经理为兴全基金谢治宇。
 

谢治宇自2013年开始任职兴证全球基金管理有限公司基金经理，现任基金管理部投资总监，旗下共管理4只产品（初始基金口径），目前在管基金规模超750亿元。谢治宇曾以8年6倍的优秀业绩累积获得8次金牛奖，是兴全基金的顶流基金经理之一。

整体来看，谢治宇在管产品长期表现较为亮眼，但近一年以来净值表现并不理想。截至2022年6月24日，谢治宇在管产品年内涨幅全部为负，平均亏损超过了16%，其明星产品兴全合润不仅遭遇较大回撤，还在反弹行情中跑输大部分权益类基金。

 兴全合润：回撤力度大 反弹乏力 

作为一个8次获得金牛奖、长跑业绩突出的均衡型选手，市场对谢治宇的印象包含“稳健”、“价值投资”、“抗风险”等褒义关键词。

然而，近两年来其在管基金业绩开始掉队。其中，代表作之一兴全合润今年以来净值下跌近二成，年内最大回撤达到31.17%。

从今年一季报数据上看，兴全合润前十股票持仓中，仅梅花生物年内实现了上涨，其余重仓股票悉数下跌。其中，一季度增持的闻泰科技、普洛药业、芒果超媒三只股票跌幅更是超过了40%。

值得关注的是，略显保守的持仓策略下，尽管近期A股持续反弹，基金反弹仍较为乏力。截至6月24日，兴全合润近一月净值上涨9.15%，在3091只同类基金中排名2345位。

 兴全合宜：难逃“规模魔咒”，近一年净值下跌近两成 

兴全合宜混合成立于2018年1月，曾创下发行当日募资327亿元的“销售神话”。根据基金合同，该基金为创新性长封闭期基金，成立后封闭两年运作，期间不开放申购、赎回、转换等业务。

从成立之初来看，兴全合宜持仓以中国平安、五粮液、白云机场、五粮液、伊利股份等大盘蓝筹股为主。

2022年一季报显示，兴全合宜十大重仓股整体上与兴全合宜趋同。区别于兴全合润的是，兴全合宜港股持仓更高。2019年，兴全合宜十大重仓股首次出现港股。2020年中报显示，兴全合宜港股持仓占基金净值比例已超过20%。

而2021年，传统大盘蓝筹股和消费板块表现不佳，加之港股市场的低迷，兴全合宜的业绩也停滞不前。基金A、C份额全年收益率为-0.04%、-0.64%，而同期灵活配置性基金收益率均值为10.26%。

而2022年以来，A股与港股市场的进一步下跌更是让该基金遭遇重挫。截至6月24日数据，兴全合宜A、C份额净值分别回撤15.32%、15.56%。

近期，港股市场已经出现回暖迹象，恒生指数等从底部抬升，兴全基金旗下产品是否能够在下半年跑赢指数和业绩比较基准，有待进一步观察。

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