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临阵换将、基民“躺枪”:宝盈基金“优质”产品深度亏损谁该担责?

 

宝盈基金去年发行的一款“优质成长”基金让投资者蒙受损失。产品成立不久后即掉头向下,净值深度下跌。

图1:宝盈优质成长混合A单位净值走势图

这款名为宝盈优质成长混合A(以下简称“优质成长”)的偏股型混合基金型产品,成立不足6个月,复权单位净值跌幅达到16.91%;年化收益率负34.64%,在同类基金中排名靠后。

2022年初至今(截至2022年3月18日,下同),该产品复权单位净值下跌16.16%,跑输业绩比较基准6.22%。无论从哪个指标来看,表现都不算太理想。

图2:宝盈优质成长混合A业绩信息看板

这款产品当前的基金经理是侯嘉敏,是基金经理中的“一年级”新人,其基金经理任职年限不足300天。

 临阵换将、基民躺枪 

不过,基金跌成这样还未必真的都能怪在侯嘉敏身上,侯嘉敏也许只是一个运气不太好的“接盘侠”。2021年12月3日才开始成为这只产品的基金经理,从12月17日之后才独立管理该产品。

宝盈优质成长混合在成立后仅两个多月便更换了基金经理。

相关公告显示,宝盈优质成长混合的基金合同于2021年10月11日生效,成立时净认购金额7.98亿元,基金经理为李健伟。

2021年12月3日,“优质成长”发布关于基金经理变更的公告,增聘侯嘉敏为基金经理。随后,12月17日又发布公告,宣布李健伟离任。离任原因是“因个人原因提出辞职”。

李健伟累计任职基金经理近5年时间,任职期间最佳基金回报为143.48%,曾获“七年期开放式混合型持续优胜金牛基金”奖。

 

图3:宝盈优质成长混合A基金经理离任公告

从四季度报告中可近似看出李健伟任职期间宝盈优质成长A的业绩回报情况:净值微跌0.9%,与业绩比较基准差距不大。

 

图4:2021年末宝盈优质成长混合A业绩

 老将频繁出走,多只产品净值深跌 

2022年年初至今,宝盈基金在管的基金产品中(初始基金),有22只基金产品年内复权单位净值跌幅超15%,10只产品年内净值收益率跑输业绩比较基准达10%以上。

 

图5:2022年初至今宝盈基金旗下产品业绩表现(部分)

宝盈基金基金经理频繁出走。近一年多以来,除李健伟之外,基金经理李进、郝淼和李宇昂相继离职。今年2月份,基金经理肖肖也递交辞呈,因个人原因离职。

宝盈基金的管理层也较为动荡。2016年,时任宝盈基金副总经理的杨凯离职,后赴中融基金管理公司担任总经理。

对于成立20多年的老牌基金而言,截至2021年末,宝盈基金管理规模不足900亿元,其中股票型基金管理规模相较2020年末下降近48%,混合型基金管理规模同比也在下降。与同样作为老牌基金公司的易方达、银华基金、长城基金等公司相比,宝盈基金早已被甩在身后。

此外,宝盈基金曾被证监会采取暂停办理相关业务的行政监管措施。2016年,公司因移动电话管理不严;未有效执行公司的《股票库管理办法》和《研究报告管理制度》,被暂停办理公募基金产品注册申请3个月。

 

图6:证监会对宝盈基金行政监管措施决定书

2017年,宝盈基金时任总经理汪钦因个人原因离职。

 基金公司管理费旱涝保收,基民只能自认倒霉?

不论基金产品的表现如何,基金公司都处在旱涝保收的地位。

从认购、赎回费率上看,以“优质成长”为例,若某投资者在该基金募集时认购10万元A份额产品,需要支付1.2%的认购费用(不考虑折扣),即1200元。若在6个月内赎回,则另需要支付500元的赎回费用(50%计入基金资产)。

图7:宝盈优质成长混合A管理费用

从管理费收入上看,截至2021年末“优质成长”资产净值合计为7.51亿元,按照基金合同中1.5%的管理费率计算,下一日计提的管理费达3.08万元。

对于基民而言,除了缴纳高额的费用之外,还要被迫承担基金经理更换的风险。若新聘的基金经理在投资风格、投资策略等方面与基金募集期宣传推介的基金经理有明显差异,这对初始认购的投资者是不公平的。

2019年杨凯回归宝盈基金担任总经理。从最近两年宝盈基金的基金规模、主要产品表现,以及资深基金经理频繁离职等情况来看,杨凯的回归似乎并没有给购买该公司基金产品的投资人带来太多惊喜。

宝盈基金“优质”产品亏损,该公司高管是否应当承担责任?基民是否应该远离哪些有违规记录、内部管控不给力的基金公司?(YZF)

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