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【读财报】超半数券商“预告”年度业绩:营收净利润普遍大幅增长

截至2021年3月7日,超半数券商发布了业绩快报或业绩预告。整体来看,上市券商2020年的营收及净利润普遍增长,且增幅普遍较高。

值得关注的是,多家券商在发布业绩快报或预告的同时发布了资产减值损失计提公告。目前披露数据显示,14家券商计提预计负债和资产减值损失合计达95.45亿元,合计减少净利润76亿元,计提主要集中在融出资金、买入返售金融资产及应收账款等。

 19家券商发布2020年业绩快报 归母净利润增长均超10% 

截至3月7日,共有19家上市券商发布了2020年业绩快报。数据显示,19家上市券商中仅东北证券的营收较上年出现下降,其余均为增长,且增幅较大;归母净利润均较上年出现增长,增幅均超10%。

图1:部分上市券商2020年业绩快报

数据显示,2020年中信证券的营业收入排在首位,总营收达543.48亿元。海通证券和国泰君安分列二、三位,营业收入分别为381.55亿元和351.95亿元。除此之外,广发证券、招商证券、中国银河、中信建投和东方证券的营业收入均超200亿元。东北证券由于期货子公司现货业务收入减少,导致2020公司营业收入较上年同期下降16.77%至66.32亿元,也是目前唯一出现营收下降的券商。

营收增速方面,2020年浙商证券的营收增长最快,较上年同比增长87.51%。其次是中信建投,2020年同比增速达70.53%。除此之外,国元证券、西部证券、中国银河、财通证券的营收同比增长均超过了30%。

业绩快报显示,2020年上市券商归母净利润排在前三位的分别是中信证券、国泰君安和海通证券,归母净利润分别为148.97亿元、111.02亿元和108.75亿元。广发证券的归母净利润规模排在第四位,亦超过百亿元。

从增速来看,西部证券的归母净利润增长最快,2020年较上年同比增长84.22%。随后是中信建投和浙商证券,同比分别增长72.85%和68.18%。此外,国海证券和国元证券归母净利润同比增长均超40%,增速较快。

 12家券商披露2020年业绩预告 仅1家预亏 

除了前述19家披露业绩快报的上市券商以外,还有12家券商披露了2020年业绩预告,其中11家预增,1家预亏。

图2:部分上市券商2020年业绩预告

数据显示,目前公布业绩预告的上市券商中,中金公司预计实现归母净利润约755240万元~682772万元,排在首位,其归母净利润预计同比增长61.08%~78.18%。其次是兴业证券,2020年归母净利润约370000万元~410000万元,同比增长达110.130%。光大证券排在第三位,预计2020年实现归母净利润约241491万元,同比增长325.21%左右。

值得注意的是,太平洋是目前唯一发布业绩预亏公告的券商。公告显示,公司2020年预计亏损7.5亿元到6.5亿元,与上年同期相比,减少12.13亿元到11.13亿元。其预亏的主要原因在于计提股票质押业务资产减值、计提资管产品整改的预计负债、自营被动持有的股票价格下跌、子公司股权投资损失等。

 行情回暖带动券商业绩 资产减值计提值得关注 

从各家发布的业绩快报和业绩预告来看,2020年国内证券市场主要指数先抑后扬,成交量持续放大。数据显示,2020年上证指数整体上涨了13.87%至3414.45点,深证成指则上涨了38.73%至14470.68点。截至2020年末,沪深两市公司总数达4154家,较上年末增加377家,全年累计成交金额达206.76万亿元,较上年增加79.41万亿亿元,增幅达62.35%。

图3:沪深两市累计成交金额及上市公司总数

受益于指数及成交量的大幅上升,多数券商的经纪业务手续费净收入、自营投资业务、投行业务手续费净收入等主要业务收入较上年大幅增长。

值得注意的是,虽然上市券商的业绩普遍增长,但不少券商都计提了资产减值损失。截至3月7日,共计14家券商对2020年的预计负债和资产减值损失进行了计提,合计计提达95.45亿元,合计减少净利润76亿元。

图4:部分上市公司2020年预计负债及资产减值计提情况

目前,计提资产减值准备最多的是光大证券,2020年度计提预计负债及单项重大资产减值准备共计22.47亿元,减少净利润20.73元。其中因全资子公司光大资本涉及诉讼,光大证券2020年度计提预计负债约15.5亿元。

海通证券仅2020下半年计提资产减值损失15.66亿元,减少当期净利润约11.8亿元。其中,计提融出资金减值准备3.60亿元;计提买入返售金融资产减值准备1.56亿元;计提应收融资租赁款减值准备6.43亿元;计提其他债权投资减值准备2.56亿元。

国泰君安和太平洋2020年度计提资产减值损失均超10亿元,对当期净利润的影响分别为10.12亿元和8.78亿元。

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