财务报表在上市公司分析中的重要性，不言而喻。

因此，若一家公司提供给投资者的财务数据一而再再而三的需要更改，那对于其内控及财务管理的质量，投资者就要多留个心眼了。

今天要说一说协鑫集成（002506.SZ）今年以来根本停不下来的财报更改风波。

协鑫集成的前身是超日太阳能。对的，就是在2014年发生债券违约事件而轰动一时的那个*ST超日。

在*ST超日进入破产重整阶段后，人称能源大王的朱共山以自家公司江苏协鑫为首，领衔另外8家投资机构，勇接飞刀，风风火火地入主了超日。2015年3月9日，*ST超日正式更名为*ST集成。

几经努力，*ST集成终于在2015年8月12日成功摘帽并复牌上市。当日股价从停牌前的1.91元飙涨至13.25元，复权涨幅达986%。随后，股价在2015年11月份创下第二高点16.3元后进入了漫漫熊途。不去算跌幅了，直接看股价走势图：

 资本市场老司机 能源大王收到信披监管函 

在股票浏览器中输入“协鑫”，会出现三家相关的公司——保利协鑫能源（3800.HK）、协鑫新能源（0451.HK）以及在A股上市的协鑫集成（002506.SZ）。不用怀疑，他们都是“亲戚”，最终都是由朱共山执掌的协鑫集团所控制。

这三家公司构成了光伏产业的上中下游，为协鑫集团打造了所谓的产业一条龙：

其中最早登陆资本市场的是保利协鑫能源，于2007年在港上市。

按理说，不论是掌门人朱共山，还是协鑫集团，都可以算是资本市场的老司机了。但是，出乎意料，作为协鑫集成董事长的朱共山，在今年8月11日，因为信息披露事宜，收到了深交所中小板公司管理部发来的监管函：

说到这份监管函，就要从今年上半年协鑫集成精彩上演的“财报风波”大戏开始讲起。

 财报风波一：一波三折的业绩预告 

协鑫集成在2016年10月28日披露的《2016年第三季度报告全文》、《2016年第三季度报告正文》中预计：2016年度归属于上市公司股东的净利润与去年同期相比变动幅度为-60.85%至-21.69%之间，净利润区间为25,000万元至50,000万元之间。

后在2017年1月25日，发出业绩预告修正公告称：预计同比下降92.17%至76.51%，净利润区间为5000万元至15000万元之间。

给出的理由如下：

“1、2016年11月份开始，公司主要原材料硅片、电池片等价格开始出现快速上涨甚至缺货等情况，短期给公司造成较大的影响，公司产品成本上升，而销售价格传导存在一定的滞后性，导致公司四季度业绩与之前预期差异较大；

2、为适应上述行情的变化，同时考虑公司目前资金状况，公司主动调整了生产经营计划，减少或放弃承接部分盈利较弱的订单；

3、上述因素导致公司全年业绩低于预期，但预计原材料价格上涨不会对公司产生持续性的负面影响。”

好吧，尽管这变动的幅度还是比较大的，投资者姑且接受这次修正。

随后，在2017年2月27日，协鑫集成发布了2016年度业绩快报，披露的归属于上市公司股东的净利润为10747.64万元，同比下降83.17%。这与之前的业绩预告的修正公告相符。

但是，到了4月18日，协鑫集成又对2016年度的业绩快报发布了修正公告：归属上市公司股东的净利润由10747.64万元下调至-2691.16万元，同比下降104%。

理由如下：

“（1）经与年报审计师沟通，公司对于截止报告期末尚未并网的电站EPC合同的收入确认的认定，与审计师的认定存在一定偏差，公司基于谨慎性原则考虑，将未并网电站EPC项目各环节原已确认收入的系统包销售、设计以及工程管理服务等收入全部冲回，待电站并网后再行确认；

（2）公司认为大股东就2016年业绩承诺未达成部分的现金补偿，应于2016年年度审计完成后，公司按审定报表数据予以确认该项债权，而会计师认为应于2016年资产负债表日确认该项债权。”

这就有点尴尬了。业绩预告披露原来可以这么玩的？考虑过跟着公司业绩坐过山车的一众小股民的心情吗？

但是，如果你以为协鑫集成真的就此吸取教训，在A股市场做一名兢兢业业的财报披露优等生，那就图样图森破了。

更狠的在下面。

 财报风波二：年报更正超过20处 

4月22日，协鑫集成公布了最终的2016年年度报告，披露的归属于上市公司股东的净利润为-2691.16万元，这次的数据终于与之前的快报修正数据相符。

没成想，这份新鲜出炉没多久的年报，几天后又重蹈覆辙，发布了更正公告——此次更正的内容涉及面可就广了，包括扣非后归母净利润、部分数据的同比变动幅度、金额单位、关联方借款等等。

据面包财经统计，涉及更正的地方至少有20处。协鑫集成财务部门的水平实在是不敢恭维。

有一点令人不解的是，年报中需要更正的地方如此之多，那么这份年报是如何全票通过董事会审议的？还是说，内部审议流程其实仅为摆设？

 财报风波三：半年报又出幺蛾子 

因为业绩预告的披露问题，董事长吃下了一记监管函，本想着这下该老实了吧，结果在2017年半年报中，更正戏码又双叒叕上演了。

尽管，此次的更正仅涉及一处，但是，这项错误却真正令人开始怀疑协鑫集成财务部门的水平了。

对于2017年半年报的更正主要是针对非经常性损益，截图如下：

非经常性损益向来是财务报表中的重大项目，若将其计入了正常经营收益，则会对正常经营业务的盈利数据产生影响，直接对投资者的分析产生误导。

协鑫集成的这次“误报”，导致扣非后归母净利润直接从更正前的1411.24万元下降至更正后的亏损279.42万元。

这种最基础的会计项目归类也能误报？

先不管公司经营牛不牛，财务水平和内控水平先提上来再说吧。

 立信，立信，又双叒叕是立信！

协鑫集成董事长朱共山是2007年港股上市的保利协鑫（3800.HK）的董事长，可谓资本市场老司机。而担任协鑫集成审计师的也是大名鼎鼎的立信会计师事务所（特殊普通合伙）——对，就是会计界如雷贯耳的立信。

要说立信，以前倒真是一块金字招牌，学财务的人，没听说过立信的恐怕不多。但是最近，立信在资本市场上的表现，确实让人失望。

此前，面包财经曾连发三篇文章质疑白云山巨额广告费所存在的疑问，交易所也因此发了公告要白云山就相关问题明白回话，同时还要求会计师就白云山的财务制度发表意见。白云山的审计师正是立信。

之前的文章里，我们介绍了立信被财政部和证监会处罚的事情，本来不想再谈了。现在又出了协鑫集成的事，不由得要温习一下。

看来，真的有必要系统的研究一下立信审计过的上市公司。

揭示风险就是守护价值。立信审计过的其他公司要不要接着撸一撸？这个要看读者们的意见。如果赞成继续撸下去，可以回复留言“立信”二字。

集齐七颗龙珠，咱们就召唤神龙好不好？

本文作者：面包财经

免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。