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回顾上一个鸡年:你抓住这场财富盛宴了吗?

十二年一个轮回,六十年一个甲子。

除夕至初五,微信红包收发总量达到460亿个;1.68亿集齐五福的人也终于从支付宝手中领走了2亿元红包。

2005年,十二年前的那个鸡年,没有移动互联网,手机也不能发红包。但当时中国的股市、楼市和互联网巨头们都处在一个大爆发的前夜,很多人即将收获更巨大的红包。十二年间,经历了两次大牛市,腾讯股价上涨超过200倍,深圳房价上涨超过10倍,中国经济体量翻了接近2翻。

上个鸡年开启的财富盛宴,你抓住过吗?

 200倍大红包:上个鸡年首日买腾讯股票 

2005年2月16日,上个鸡年A股的第一个交易日;2017年2月3日,这个鸡年的第一个交易日。

12年间,经历多次牛市和熊市的更替,无数人通过各种策略希望在股市上获利却最终以亏损收场。但对两个鸡年首日股价涨跌幅的统计发现,一种最不折腾的方法——上个鸡年首日买入,持股到这个鸡年首日,期间不做任何交易,平均收益率竟然超过600%,不仅远远战胜指数也足以秒杀“股神”。先看统计数据:

两个鸡年首日之间均在A股股票挂牌交易的股票共有1292只,所有未退市股票的股价均上涨,平均涨幅达到689%。最大涨幅78倍,最小涨幅13.63%。

进一步统计会发现,有超过半数的股票复权价格涨幅超过500%。超过87%的未退市股票涨幅超过200%。这意味着,即使是让一只猴子随便扔飞镖从当时在交易的股票中随意挑选一个投资组合,然后从此持股不动,一直持有到这个鸡年的首个交易日,都有一半的概率获得超过5倍的回报。

“飞镖猴子”主要的风险是会将飞镖扔到因为监管原因而退市的股票上因而产生亏损,不过在大A股这种风险相当小,上个鸡年首日已经挂牌的股票因监管而退市的比例不超过2%。“飞镖猴子”只需要随机选出足够多的股票,平均分配仓位进行“分散投资”,退市带来的损失几乎可以忽略不计。

同样的方法很难适用于港股,除了大量退市的股票外,肆虐的“老千股”将成为“飞镖猴子”的财富绞肉机。港股两个鸡年首日均处于挂牌中的999只股票,有107只跌幅超过90%;接近四分之一的股票复权价格腰斩。

但最大的投资神话也在港股,就是在上个鸡年交易首日买入腾讯的股票。

2005年2月14日——上一个鸡年港股首个交易日,腾讯总市值约88亿港元。当日,在港股上市的中石油总市值8044亿,相当于腾讯的91倍。

2017年2月1日——在这个鸡年港股第一个交易日,腾讯总市值已高达19579亿港元,12年间上涨超过200倍。总市值超过工行、中石油和中国移动,稳居沪港深三大交易所榜首。

两个鸡年首交易日之间,腾讯的复权股价上涨了超过220倍;即便是在上一个鸡年的任意一个交易日,以任意价格买入腾讯股票,截止当前的收益均超过100倍。事实上即便将比较范围扩充到中美五大交易所(沪、港、深、纽交所和纳斯达克),腾讯的涨幅仍然首屈一指(借壳上市和重组除外)。

腾讯股价飙升背后是实打实的业绩。2005年,腾讯全年净利润不到5亿元,2016年前三季度,净利润已经超过305亿,平均每个星期净赚超过7亿元。

但腾讯200倍的财富盛宴注定与绝大多数国人无缘。2005年,普通股民并无投资港股的便捷通道,2007年曾一度被提上日程的“港股直通车”最终腰斩。直到2014年和2016年沪港通和深港通正式启动,内地普通股民方才获得投资港股的合法通道。但纵观两个鸡年之间A股和港股的整体股价变动,很难说港股通是内地股民的幸运或者不幸。

 20倍大红包:一线城市房地产 

上一个鸡年,房地产市场同样正经历“史无前例”的宏观调控,但当时几乎所有抢购一线城市住宅的人,都拿到了大红包。

2005年初上海、深圳等地房价快速上涨,随后一系列调控措施出台,央行取消房贷利率优惠、新国八条出台、七部委联合发布稳定住房价格的文件。据国家统计局数据,2005年中国住宅平均销售价格为2936.96元/平方米,同比大涨15.23%。

当时刚创刊一年多的东方早报曾这样报道:

2005年一季度,上海住宅成交均价接近1万元/平方米的高位,中心城区的楼盘价格大都在2万元/平方米。在政策调控下,上海房价出现松动,以上海市中心黄浦区为例,2005年最后两个月的房价水平已稳定在1.6万元/平方米的水平。

但回头看上一个鸡年的房价与现在相比,仍低的惊人。上海市统计局最新的数据,2016年内环均价8.74万元/平方。2017年伊始,上海黄浦区新推出的一个楼盘价格已超过12万元/平方米,与上一个鸡年相比涨幅超过7倍。

2005年,地处深圳南山深圳湾附近的一个新楼盘价格不足8000元/平方米;而2017年南山深圳湾房价均价已超过9万元/平方米,与上一个鸡年相比涨幅超过10倍。

如果考虑到贷款买房带来的杠杆收益,实际上两个鸡年之间在一线城市购入住宅本金收益超过20倍是大概率事件。

2005年,也是房地产巨头们开始喷发的一年。那一年,万科A的年度营业收入首次突破100亿元,震撼业界。“百亿巨鳄”成为当时诸多房地产公司梦寐以求的目标。

2016年,恒大、万科、碧桂园,三家房地产公司的销售额均超越3000亿元。三家公司一个星期平均销售总额就超过200亿元。

十二年之后的鸡年,房产调控再一次轮回,统计数据上一线城市房价涨幅已经放缓。不过一个难以回避的事实是,核心地段的土地几乎已被开发殆尽,新成交住宅正逐渐远离市中心;同一地段、同一位置的房价涨幅已远高于统计意义的涨幅。 

 红包雨的大气候——中国经济翻两番 

资本市场和房地产市场的超级大红包,背后是中国经济体量的急速膨胀。国家统计局的数据显示,2016年中国GDP总值达到74.4万亿,相当于2005年的接近4倍。

据世界银行数据,2005年中国的GDP仅为美国的17.96%,2015年已达到美国的60.53%。下图为面包财经根据世界银行数据绘制的中美历年GDP对比:

变化不仅仅体现在GDP数据上。2010年中国制造业产出首次超过美国,占世界制造业总产出的比重达到19.8%,而制造业世界第一的宝座,美国从1895年一直坐到2009年。当前,中国的汽车、船舶、彩电、冰箱、空调、手机等产量均已经居于世界首位。统计数据显示:目前中国已有220余种产品位居世界前列。以汽车为例, 2016年中国汽车销量高达2802万辆,同比增长13.7%,超过美国和日本的销量总和。

庞大制造业产出使得国人可以消费得起越来越多的工业品,而一线城市的房产则成为超发货币的蓄水池和财富的凝结器。

在上一个鸡年,无数国人因为中国经济蛋糕的快速扩大和自己的选择而获益匪浅;但在体量已经巨大之后的这个鸡年,增长已经放缓,这样的大红包还会有吗?

本文作者:面包财经
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