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2022年07月13日 10:33

【合规透视】恒越基金:2起新股发行报价“明显不合理”,偶然失误还是有意为之?

【合规透视】恒越基金:2起新股发行报价“明显不合理”,偶然失误还是有意为之?

编者按:
 

2022年以来新股破发频现,证监会相关文件也提出对“新股发行报价明显不合理”等问题加强监管。面包财经近期将对标相关政策,研究公募基金的新股报价案例,本次研究对象为恒越基金。

梳理恒越基金打新参与数据发现,公司存在对个别新股申报价与发行价大幅偏离的案例。
 

以2022年4月上市的联盛化学(创业板)为例,恒越基金旗下7只基金对其IPO初步询价报出网下机构最高价117.3元/股,对应市盈率超过130倍,远高于行业平...



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2022年07月13日 10:06

【读财报】基金公司权益产品5年业绩:工银瑞信、易方达表现稳健 中小基金公司分化显著

【读财报】基金公司权益产品5年业绩:工银瑞信、易方达表现稳健 中小基金公司分化显著

新华财经和面包财经研究员近期统计了公募基金管理人普通股票型、偏股混合型、灵活配置型这三类主要权益产品近5年的收益率情况。

整体来看,头部机构表现相对稳健,中小型基金业绩分化较大。管理规模领先的工银瑞信基金、易方达基金在三类权益型产品中的收益率均超过100%;平安基金、华润元大基金、金元顺安基金的业绩表现相对欠佳,均有两类产品近5年的收益率小于50%。

具体来看,普通股票型基金中,交银施罗德、信达澳亚以及泰达...

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2022年07月12日 10:55

【定增踩雷】万家基金:多起定增深度亏损,合规风控不足还是运气欠佳?

【定增踩雷】万家基金:多起定增深度亏损,合规风控不足还是运气欠佳?

编者按:
 

以基金为代表的机构是上市公司股票定向增发的重要参与方。有些基金从定向增发中获益匪浅,也有不少基金参与定增却深陷亏损。
 

面包财经【定增掘金】和【定增踩雷】系列将持续梳理公募基金参与定增盈亏两方面案例。本篇研究对象为万家基金。

公开数据显示,今年以来万家基金共参与了2起定增,涉及股票分别为用友网络、优刻得。截止目前,上述个股最新股价均大幅跌破定增价,公司合计亏损超2亿元。
 

研究万家基金历史定...




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2022年07月12日 10:36

南海农商银行IPO重启:股权分散,营收净利润恢复增长

南海农商银行IPO重启:股权分散,营收净利润恢复增长

编者按:
 

截至目前,正在排队等候在A股上市的银行共有10家,均处于“预先披露更新”阶段。

这些排队IPO的银行目前的业绩如何?资本充足率情况如何?谁能能够率先登陆资本市场?

本篇为【排队上市银行透视】南海农商银行篇。

A股门外候场超过2年,南海农商银行近期重回IPO之路。

证监会信息显示,南海农村商业银行2018年2月2日办理辅导备案登记,首发申请在2019年6月获得受理。2022年1月,南海农商银行被中止IPO审查。

2022年...


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2022年07月12日 10:08

【看新股】华宝证券拟登上交所补血:中国宝武旗下券商 净佣金费率偏低

【看新股】华宝证券拟登上交所补血:中国宝武旗下券商 净佣金费率偏低

中国宝武旗下证券公司华宝证券近日向上交所递交首发招股说明书,拟募资补充资本金,中金公司为主承销商。
 

截至2021年年末,华宝证券的净资本规模为45.48亿元,在全行业140家券商中排名76位。与已经在A股上市的41家券商相比,华宝证券营收与净资本规模均位于末流。

2019年至2021年,华宝证券约八成的营收源自财富管理业务和证券自营业务。财富管理业务下,代理买卖证券业务占大头,但公司净佣金费率持续低于行业净佣金费率。公司...


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2022年07月11日 11:05

【基金观察】低价“砸场子”?银河基金“打新”腾远钴业、奥普特,给出不足两折报价

【基金观察】低价“砸场子”?银河基金“打新”腾远钴业、奥普特,给出不足两折报价

编者按:
 

2022年以来新股破发频现,证监会相关文件也提出对“新股发行报价明显不合理”等问题加强监管。面包财经近期将对标相关政策,研究公募基金的新股报价案例,本次研究对象为银河基金。

对银河基金最近两年参与新股询价数据梳理发现,公司对个别新股报价较低,不足最终发行价的两折。
 

以折价率最低的腾远钴业IPO(创业板)为例,银河基金旗下28只基金对其报价26.15元/股,对应市盈率不足10倍,远低于行业平均水平。该价格...



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2022年07月11日 10:35

中伟股份:经营现金流持续承压,拟再次定增募资逾60亿元“补血”

中伟股份:经营现金流持续承压,拟再次定增募资逾60亿元“补血”

近日,中伟股份的定增申请获深交所受理,拟发行不超过6096.67万股,募资总额不超过66.8亿元,用于投建4个扩产项目并补充流动资金。2020年12月和2021年11月,公司先后完成首发上市和定增,已累计通过股权融资方式募资超过60亿元。
 

截至2022年4月30日,中伟股份尚有超13亿元首发和前次定增募资未使用,频繁融资的合理性值得商榷。

2021年至2022年一季度,中伟股份经营活动现金净流量均为负,远低于当期净利润,而当期公司的现金销...


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2022年07月11日 10:11

【看新股】天图投资赴港上市补血:投资205个项目仅27家实现退出,如何熬过资本寒冬?

【看新股】天图投资赴港上市补血:投资205个项目仅27家实现退出,如何熬过资本寒冬?

 

国内知名私募股权投资公司天图投资近期提交申请拟在港交所上市。摩根大通和华泰国际担任联席保荐人。
 

截至2021年年末,天图投资运营了接近20年,在其累计投资的200余个投资组合公司中,公司仅从27个投资中实现完全退出。2020年,公司曾在相对股价低位大额减持周黑鸭股份。日前,作为公司的早期投资项目,八马茶业和百果园已递交上市申请。

此外,自2022年6月,天图投资将不再并表优诺中国,2019年至2021年,该被投公司贡献的...


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2022年07月08日 11:16

【合规透视】热衷短炒、投资者受损:诺安基金这只产品运营是否违规?

【合规透视】热衷短炒、投资者受损:诺安基金这只产品运营是否违规?

编者按:
 

证监会近期先后发布或修订了多份推动公募基金行业发展的政策文件。相关文件提出要对公募基金“中长期业绩持续表现差”、“高换手率”等问题加强监管。

面包财经【合规透视】将持续研究相关基金公司短线交易特征明显、投资者权益受损的典型案例。

诺安创新驱动混合2022年上半年单位净值跌幅近37%,业绩在同类基金产品中垫底。该基金由诺安基金旗下明星基金经理蔡嵩松所管理。

 

公开数据显示,诺安创新驱动混合操...


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2022年07月08日 10:46

【财报拉片】南京银行:半年净利润首超百亿,信贷投放集中单一行业或存风险

【财报拉片】南京银行:半年净利润首超百亿,信贷投放集中单一行业或存风险

近日,南京银行成为了舆论关注的焦点。
 

先有行长在任期内离任,股价一度逼近跌停,后有网民“恶意造谣”。在发布公告澄清相关信息后,南京银行发布业绩快报,该行的业绩继续保持快速增长趋势,且资产质量保持良好。

那么,南京银行的成色到底如何?是否存在潜在风险?我们从近期公告和财报看起。

 未满任期,行长调任 

6月29日晚间,南京银行发布公告称,该行董事、行长林静然因工作需要、另有任用,于当日向公司董事会提交辞...


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2022年07月08日 10:24

【基金经理】财通基金金梓才:低位重仓“猪周期”,在管产品显著跑赢业绩基准

【基金经理】财通基金金梓才:低位重仓“猪周期”,在管产品显著跑赢业绩基准

编者按:
 

基金经理是决定基金长期收益和投资者回报的关键因素之一。面包财经【基金经理】系列研究将逐家透视主要基金公司旗下重要基金经理的核心数据。本文主要透视的基金经理为财通基金金梓才。

金梓才任职财通基金,目前是财通基金的总经理助理、基金投资部总监、基金经理。2022年以来,金梓才在管产品大多取得正收益且在同类产品中排名靠前。

 

财通价值动量是金梓才在管产品中规模最大的产品,自2014年11月成为该产品的...


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2022年07月08日 09:52

【读财报】6月上市公司定增动态:实际募资规模持续下降 预案披露募资规模破千亿

【读财报】6月上市公司定增动态:实际募资规模持续下降 预案披露募资规模破千亿

统计显示,2022年6月,A股上市公司共计实施定增15起,实际募资总额约119.51亿元,定增实施家数有所增多,但实际募集资金较上月明显下降,较上年同期相比也有较大差距。

按照首日披露预案日口径统计,6月A股上市公司定增预案发布数量共计57家,环比减少7家,但预计募资规模较上月增加40.17%。

 6月实际募资119.51亿元 环比持续下降 

根据信披数据,以定增股份上市日统计,2022年6月A股上市公司共计实施定增15起,环比增加2起;实...

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2022年07月07日 11:24

【基金观察】汇添富FOF发行失败:自身业绩欠佳,市场优胜劣汰

【基金观察】汇添富FOF发行失败:自身业绩欠佳,市场优胜劣汰

汇添富积极投资指数优选一年定开股票(以下简称“汇添富指数优选”)发行失败,成为今年首只发行失败的FOF产品。

6月份以来市场回暖,作为头部基金管理公司的汇添富,这只FOF产品为何不被市场“买账”?原因恐怕还在汇添富自身。

近一年来,汇添富多只FOF产品单位净值跌幅超15%,明显跑输业绩基准,业绩表现在同类基金产品中垫底。

此外,汇添富多只FOF重仓、甚至全仓持有自家基金产品,其操作合理性、合规性值得推敲。

截至发...

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2022年07月07日 10:57

【基金经理】国投瑞银施成:反弹先锋押注新能源上游,在管基金单位净值激涨逾70%

【基金经理】国投瑞银施成:反弹先锋押注新能源上游,在管基金单位净值激涨逾70%

施成于2017年3月加入国投瑞银基金,2019年开始担任基金经理,擅长新能源、制造业和TMT等领域投资。因成功押注新能源赛道,施成多支基金2021年表现位于同行前列。其在管产品规模迅速攀升至200多亿元,而施成也晋升为国投瑞银的“新起之秀”。

 

施成目前共管理5只公募产品(初始基金口径)。除今年成立的国投瑞银产业升级两年持有外,其余4只产品自四月末以来的反弹行情中上涨幅度都超过70%,大幅跑赢业绩基准,排名位于同类前...

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2022年07月07日 10:37

【合规透视】摩根士丹利华鑫基金:多次“新股报价不合理”,挑战监管底线?

【合规透视】摩根士丹利华鑫基金:多次“新股报价不合理”,挑战监管底线?

编者按:
 

2022年以来新股破发频现,证监会相关文件也提出对“新股发行报价明显不合理”等问题加强监管。面包财经近期将对标相关政策,研究公募基金的新股报价案例,本次研究对象为摩根士丹利华鑫基金。

梳理新股询价信息发现,摩根士丹利华鑫基金近一年参与科创板、创业板新股申购时,多次给出相对激进的报价。
 

以亚信安全(科创板)为例,摩根士丹利华鑫旗下15只基金参与“打新”,平均报价超过150元/股,对应市盈率超过400倍...



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2022年07月07日 10:12

【读财报】亿纬锂能:实控人“高抛低吸” 90亿定增合理性合规性存疑

【读财报】亿纬锂能:实控人“高抛低吸” 90亿定增合理性合规性存疑

近日,亿纬锂能定增方案获得深交所受理。
 

亿纬锂能拟向控股股东亿纬控股,实控人刘金成和骆锦红定向增发股票募资90亿元,初始发行价格63.11元/股。

2021年12月6日,骆锦红曾在股价高位减持公司股份509万股,金额达7.24亿元,成交均价约142.21元/股。时隔仅6个多月,实控人抛售和买入股票的价差接近80元/股,如果定增完成,客观上将构成“高抛低吸”。

2019年至2020年,公司完成两次定增,合计募资约50亿元,用于多个电池项目。...


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2022年07月06日 10:54

【基金经理】中泰资管姜诚:风格稳健、低换手,重仓传统行业大幅跑赢业绩基准

【基金经理】中泰资管姜诚:风格稳健、低换手,重仓传统行业大幅跑赢业绩基准

姜诚是中泰资管的基金业务部总经理。2022年上半年,姜诚在管产品业绩表现较为出色,大幅跑赢业绩基准,在管理规模50亿元至100亿元的偏股型基金经理中业绩表现靠前。
 

姜诚目前共管理6只公募产品(初始基金口径),其中3只成立于2022年之前。数据显示,较早成立的3只产品今年上半年的收益率都超过7%,且均跑赢业绩基准逾十个百分点。

 

从基金持仓来看,姜诚倾向于长期持有,核心产品的换手率大幅低于同类产品。

此外,与重仓...


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2022年07月06日 10:09

【读财报】养老基金站上“风口” 大成、汇添富基金业绩欠佳或需补齐风控短板

【读财报】养老基金站上“风口” 大成、汇添富基金业绩欠佳或需补齐风控短板

编者按:
 

伴随政策利好不断,养老目标基金正逐步站上“风口”。但是,部分基金公司虽然起步较早,但相关产品盈利、回撤表现欠佳。本文的案例为大成基金、汇添富基金。

大成基金于2019年6月发行首只养老目标基金大成养老2040三年,目前共有两只产品(初始基金口径)。大成养老2040三年今年以来净值深度回撤,基金A类份额截至6月30日的年内亏损为14.21%,跑输业绩基准逾十个百分点,在同类产品中排名靠后。
 

大成养老2040三年202...



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2022年07月05日 10:32

【基金经理】易方达祁禾:提前重仓布局“十倍股”,环保主题基金5年收益率冠军

【基金经理】易方达祁禾:提前重仓布局“十倍股”,环保主题基金5年收益率冠军

祁禾于2014年加入易方达基金,现任研究部副总经理,在管基金规模近300亿元。其在管的易方达环保主题混合(以下简称“易方达环保”)5年收益率近350%,在同类基金中排名居首。

 

易方达环保主要投资清洁能源产业链股票,其长期重仓的隆基绿能、福斯特等股票股价在4年多时间里均上涨近十倍,或是其长期业绩表现优异的主要原因之一。

祁禾在管的易方达新丝路混合、易方达高端制造混合等产品业绩表现也较为突出,其中易方达高端制...

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2022年07月05日 10:02

【读财报】6月重要股东增减持动态:电力设备行业减持金额居首 医药生物行业增持最多

【读财报】6月重要股东增减持动态:电力设备行业减持金额居首 医药生物行业增持最多

新华财经和面包财经根据上市公司的信披数据统计,2022年6月,沪深两市上市公司董监高及其关联人减持金额合计约76.44亿元,涉及249家公司;增持金额合计约7.14亿元,涉及84家公司。增、减持金额相抵之后,净减持金额69.3亿元。

6月份,各行业中,电力设备行业减持金额居首位,医药生物行业增持金额最多。

从月度变化趋势来看,2022年6月,董监高及其关联人减持金额同比下降30.91%,环比上升49.76%;增持金额同比上升14.06%,环比下...

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