财新传媒
位置:博客 > 面包财经 > 文章归档 > 2022年05月
2022年05月18日 09:36

风格突变、风控不给力:新华基金“王牌”债基滑落,业绩垫底

风格突变、风控不给力:新华基金“王牌”债基滑落,业绩垫底

更换基金经理后业绩变脸的例子,在公募基金行业并不鲜见,近期的一个案例为新华安享惠金定期债券。

自2013年11月成立以来至2021年末,新华安享惠金定期债券A类的累计净值增长率超过80%,在同类产品中排名靠前。

2021年2月,该基金的初始基金经理离任。自此之后,基金风格突变,特别是风险相对较高的可转债持仓占比大幅攀升。随着2022年以来可转债板块深度调整,新华安享惠金定期债券的净值出现明显回撤且大幅跑输业绩比较基准。

...

阅读全文>>
2022年05月18日 09:05

配股募资400亿支持实体经济?中信银行5压降296亿制造业贷款

配股募资400亿支持实体经济?中信银行5压降296亿制造业贷款

近日,中信银行发布400亿元配股预案。近三年,中信银行已经通过发行可转债、永续债、二级资本债等方式陆续融资超千亿元用于充足资本金。

在此次配股预案中,中信银行表示:“本行将立足于保持合理的资本数量和资本质量……在促进公司战略发展的同时,更好地服务实体经济”。该行此前的财报中也多次表示“将贯彻落实国家关于支持实体经济、制造业、民营经济的政策导向”。

那么过去几年,中信银行的信贷资源是否真正支持实体经济?...

阅读全文>>
2022年05月17日 09:34

上市乘用车企业绩盘点:报表营收仍有增长,经营性现金流承压

上市乘用车企业绩盘点:报表营收仍有增长,经营性现金流承压

2022年一季度,A股乘用车上市车企营业总收入、归母净利润整体呈增长趋势。北汽蓝谷营业总收入实现大幅增长,但车卖的越多亏的越多,一季度利润亏损扩大,连续9个季度亏损。

一季度,A股乘用车上市车企经营活动产生的现金流量净额较上年同期恶化,整体呈现净流出态势。长城汽车经营活动产生的现金净流出近115亿元,恶化最为明显。

2021年全年,乘用车上市车企营业总收入、归母净利润整体呈上行趋势。其中造车新势力三家车企营业总...

阅读全文>>
2022年05月17日 08:43

【读财报】中信证券20亿元商誉减值:120亿并购,价格是否过高?

【读财报】中信证券20亿元商誉减值:120亿并购,价格是否过高?

中信证券2021年年报显示,公司确认商誉减值损失20.69亿元,损失金额居41家上市券商首位。截至2022年一季末,中信证券商誉的账面价值仍有86.66亿元。

如此巨额的商誉减值损失因何产生?账面尚存的商誉未来是否有可能继续发生减值?

翻查财报,中信证券2021年商誉减值主要源于2013年对中信里昂的并购以及2020年对广州证券的并购,分别计提资产减值准备10.93亿元和8.76亿元。

2013年对中信里昂的并购很大程度上属于历史遗留问题。但...

阅读全文>>
2022年05月16日 10:23

换手率1114%!兴银基金2亿产品为母公司华福证券贡献754万佣金

换手率1114%!兴银基金2亿产品为母公司华福证券贡献754万佣金

兴银基金旗下一款规模2亿元(2021年末)左右的公募基金,2021年全年股票买卖总额超过90亿元,换手率达到1114%。

当前,该产品单位净值不足0.8元、业绩在同类产品中垫底。由于换手率较高,2021年该产品产生了1221万元的交易费用。其中,754万元的交易佣金,全部落入兴银基金大股东、母公司华福证券“囊中”。

监管部门相关文件明确指出要采取有效监管措施限制“高换手率”等博取短线交易收益的行为。并提出持续强化投研内控建设,...

阅读全文>>
2022年05月16日 09:45

【基金观察】转型受挫?东证资管明星产品“绩优生”变“绩差生”

【基金观察】转型受挫?东证资管明星产品“绩优生”变“绩差生”

去年以来,一些运行多年,历史上曾获得辉煌业绩的券商资产管理计划在转型公募产品后遭遇了业绩滑铁卢。东方证券资产管理有限公司(简称“东证资管”)旗下的“东方红启恒三年持有混合”即是其中典型的代表。

这款当前由东证资管总经理亲自担任基金经理的产品过去一年多时间业绩表现欠佳。其中,B份额成立至今(截止5月12日,下同)复权单位净值下跌近29%,期间最大回撤近33%,业绩在同类产品中位居尾部。

 

图1:东方红启恒B...

阅读全文>>
2022年05月16日 09:15

【读财报】一季度合亏逾50亿 万家基金权益“一哥”回撤较大

【读财报】一季度合亏逾50亿 万家基金权益“一哥”回撤较大

 

万家基金旗下万家全球成长一年持有期混合(QDII)A遭遇深度回撤,成立至今不足8个月,该基金的单位净值跌至0.6元附近,2022年以来亏损超过三成。

 

图1:万家全球成长一年持有期混合(QDII)A单位净值走势

万家全球成长一年持有期混合(QDII)由万家基金旗下的明星基金经理黄兴亮所管理。自2019年接手万家优选、万家经济新动能混合以来,黄兴亮管理业绩表现出色,带动基金规模快速扩张并于2020年和2021年加速发行新基金,...

阅读全文>>
2022年05月13日 12:17

【读财报】年报核心数据对比:国有六大银行支持实体经济哪家强?

【读财报】年报核心数据对比:国有六大银行支持实体经济哪家强?

 

 

 

监管部门要求国有大型商业银行旗帜鲜明地坚持金融为实体经济服务、破解民营和小微企业融资难题、大力发展普惠金融。

2021年以来疫情反复,各家银行相继推出了与疫情防控以及复工复产相关的金融服务,包括对符合条件、流动性遇到暂时性困难的中小微企业贷款、给予临时性延期还本付息安排等。近日,中国人民银行、国家外汇管理局发布《关于做好疫情防控和经济社会发展金融服务的通知》提出23条政策举措,进一步加强金融服...

阅读全文>>
2022年05月13日 12:15

【基金拉片】一年换手16次!富安达基金热衷短线交易终酿苦果

【基金拉片】一年换手16次!富安达基金热衷短线交易终酿苦果

编者按:

证监会发布的《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》明确提出,需采取有效监管措施限制“高换手率”等博取短线交易收益的行为。

富安达基金旗下这款产品一年换手高达16次,换手率位居同类产品前列。当前该产品处于较为严重的亏损状态、基金份额缩水严重。

富安达基金合规风控系统是否完善?频繁换手、热衷短线交易是不是相关产品业绩不佳的主要原因?

面包财经【基金拉片】系列研究后续将拆解更多公募基金产品...

阅读全文>>
2022年05月13日 11:32

【合规透视】风格漂移、高位踩雷:前海开源产品单季亏损逾50亿元

【合规透视】风格漂移、高位踩雷:前海开源产品单季亏损逾50亿元

编者按:

证监会发布的《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》明确提出,需采取有效监管措施限制“风格漂移”、“高换手率”等博取短线交易收益的行为。

前海开源基金旗下一款名为“前海开源公用事业股票基金”的产品,高位重仓与《基金合同》明显偏离的热门股票、换手率较高。该产品一季度净值大幅回撤,显著跑输业绩比较基准,给投资者造成损失。

前海开源相关产品是否违背证监会《意见》精神?风控与合规是否存在缺失...

阅读全文>>
2022年05月12日 10:28

【基金拉片】风格激进、持仓雷同:光大保德信多款权益类基金亏损

【基金拉片】风格激进、持仓雷同:光大保德信多款权益类基金亏损

光大保德信旗下多款权益类产品净值大幅回撤、跑输业绩比较基准。除了外部市场因素外,相关产品持仓雷同、风格激进、风控意识不足,可能是更为重要的原因。

 智能汽车主题股票:年内回撤超33%,投资者深度亏损  

以光大保德信智能汽车主题股票基金为例。该产品最新单位净值逼近0.7元,年内收益率-33.41%,近52周最大回撤超过45%。

 

图1:光大保德信智能汽车主题股票成立以来单位净值走势

光大保德信智能汽车主题股票成立于...

阅读全文>>
2022年05月12日 10:00

【读财报】4月重要股东增减持动态:有色金属行业减持金额居首位

【读财报】4月重要股东增减持动态:有色金属行业减持金额居首位

新华财经和面包财经根据上市公司的信披数据统计,2022年4月,沪深两市上市公司董监高及其关联人减持金额合计约6.61亿元,涉及52家公司;增持金额合计约2.13亿元,涉及66家公司。增、减持金额相抵之后,净减持金额4.48亿元。

4月,各行业中,有色金属行业减持金额居首位,农林牧渔行业增持居首位。

从月度变化趋势来看,2022年4月,董监高及其关联人减持金额同比下降70.62%,环比下降91.80%;增持金额同比增加70.40%,环比下降31....

阅读全文>>
2022年05月11日 12:25

【亏损之王】上投摩根爆款基金成“长期投资者噩梦”?15年亏百亿

【亏损之王】上投摩根爆款基金成“长期投资者噩梦”?15年亏百亿

作为当年的爆款基金,上投摩根亚太优势混合(QDII)曾创下首日认购规模突破千亿元的历史记录。然而,成立将近15年,该产品已累计亏损近百亿元,最新净值约为0.86元,基金规模也缩水超九成。

图1:上投摩根亚太优势混合(QDII)成立以来单位净值走势

研究显示,除了市场大势的影响,仓位控制、市场判断等方面的因素导致了这只QDII基金出海失败。然而,接近百亿元的亏损并不影响上投摩根从中获得高额的报酬,自成立以来基金合计收取...

阅读全文>>
2022年05月11日 11:51

【读财报】光伏行业业绩:一季度延续快增长 留意硅片、组件降价

【读财报】光伏行业业绩:一季度延续快增长 留意硅片、组件降价

 

根据申万行业分类,2022年一季度,46家光伏设备行业上市公司合计产生营收和归母净利润1650.28亿元和196.5亿元,同比分别增长超七成和超一倍,整体业绩增长较为明显。

从细分领域上看,2022年一季度,硅料硅片公司通威股份、大全能源、隆基股份和中环股份四家公司的归母净利润排名靠前,均超过10亿元,上述四家行业龙头均为市值超千亿元的大型公司。而当期,多家小型光伏电池组件公司向日葵、亿晶光电和中利集团的归母净利润为负...

阅读全文>>
2022年05月10日 10:15

可转债基金回撤透视:广发、光大保德信领跌,风格激进酿苦果

可转债基金回撤透视:广发、光大保德信领跌,风格激进酿苦果

开年以来,股市持续调整,加上前期转债市场估值水平持续走高,高位持仓可转债的基金出现深度回撤。

梳理2022年一季度末可转债市值占基金资产总值比例超过50%的基金(剔除ETF)发现,总规模超20亿元的公募基金产品(以下简称“样本基金”)年初至今均发生亏损,平均亏损约15.58%。

由于净值下跌以及遭遇赎回,大多样本基金出现规模缩水,目前已无百亿级产品。

图1:年初至2022年5月6日样本可转债基金收益率(初始基金口径)

...

阅读全文>>
2022年05月10日 09:35

【基金拉片】“规模情节”作祟?嘉实基金明星产品深度亏损

【基金拉片】“规模情节”作祟?嘉实基金明星产品深度亏损

编者按:

本文为面包财经“基金产品拉片”系列研究的第七篇,嘉实基金旗下产品“拉片”的第二篇。

证监会近发布的《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》明确指出基金管理公司应该“切实摒弃短期导向、规模情结”。

嘉实基金是颇受业内推崇的老牌基金公司,但其某些产品持仓高度雷同。是否存在“规模情结”作祟下规模扩张过快、投资者利益受损的问题?

“基金产品拉片”后续系列将围绕《意见》精神,逐一解剖其他产品的...

阅读全文>>
2022年05月10日 08:41

【读财报】本月逾1900亿解禁来袭 顺丰控股、四川路桥解禁超百亿

【读财报】本月逾1900亿解禁来袭 顺丰控股、四川路桥解禁超百亿

本月,A股将有213家公司的限售股面临解禁,合计解禁量约为135.3亿股,解禁规模超1900亿元,在全年中处于较小规模。从行业分布来看,电子、交通运输及国防军工解禁市值分别位列前三。其中,顺丰控股解禁规模居首,解禁市值超150亿元。

此外,共有27家公司、19.75亿限售股于5月迎上市周年解禁,解禁市值逾300亿元,包括财达证券、东鹏饮料等企业。

 逾1900亿元限售股本月解禁 顺丰控股、四川路桥解禁规模居前 

新华财经截至5月5日...

阅读全文>>
2022年05月09日 10:29

【读财报】通化东宝:一季度利润较快增长 留意胰岛素集采影响

【读财报】通化东宝:一季度利润较快增长 留意胰岛素集采影响

通化东宝近日披露的2022年一季报显示,公司实现营收8.87亿元,同比增长7.85%;实现扣非后归母净利润3.89亿元,同比增长15.63%。相比过去几个季度,通化东宝的营收增速有所放缓,但利润增长受益于费用率下降,增速明显快于营收增速。

2021年11月,全国胰岛素专项集中采购开启,拟中选产品平均降价48%。通化东宝所有胰岛素产品均参与了集采竞标且全线产品均以B类中标,未来需关注降价落地对公司后续业绩的影响。

面对集采降价压力,...

阅读全文>>
2022年05月06日 11:35

41家上市券商:一季度净利润降逾四成,红塔、东北证券等单季亏损

41家上市券商:一季度净利润降逾四成,红塔、东北证券等单季亏损

五一小长假前夕,上市券商2021年年报与2022年一季报同步收官。

2022年一季度,41家上市券商合计产生营收和归母净利润962.68亿元和229.21亿元,同比分别下降约30%和45%,整体业绩降幅较为明显。

一季度,中信证券是唯一一家营收超过百亿元的券商,但营收同比下滑约7%。另外,大型券商国泰君安、中国银河和华泰证券当期归母净利润的同比降幅均超过两成,且营收亦有所下滑。

2021年,上市券商合计分别产生营收和归母净利润6356.28亿...

阅读全文>>
2022年05月06日 10:45

【读财报】券商资管公募产品:权益类大额净赎回货基债基净申购

【读财报】券商资管公募产品:权益类大额净赎回货基债基净申购

市场疲弱之际,基金公司的日子是不是都不好过?

作为公募市场的新兴力量,券商资管子公司由于特殊的股东背景和产品结构,2022年一季度总体上仍然录得基金份额净申购。

面包财经和新华财经对18家券商资管子公司旗下产品一季报的统计发现,2022年一季度,由券商资管子公司管理的500余只开放式公募基金产品份额净申购合计237.6亿份,其中总申购16032.58亿份,总赎回15794.98亿份。

但是,从结构上看,不同公司、不同类型的产品冰火...

阅读全文>>