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2019年05月21日 11:36

宝新能源利润激增之谜:营收下降,会计准则调整贡献报表利润

宝新能源利润激增之谜:营收下降,会计准则调整贡献报表利润

宝新能源(000690.SZ)此前发布了2019年一季报,在营收同比下滑4.29%的情况下,公司归母净利润大幅增长272.51%。营收与净利润增速明显背离,公司的利润含金量究竟如何?

 公允价值变动收益增厚利润 

细查财报,虽然归母净利润大幅增长,但公司一季度的扣非净利润同比下滑16.03%,同时经营性现金净流入也较上年同期减少约2010.64万元。

换句话说,公司的利润增长主要是由非经常性损益带来的,公司的经营性净现金流并没...

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2019年05月21日 11:02

IFRS9冲击波:银行收入结构改变,预期信用损失或将增加

IFRS9冲击波:银行收入结构改变,预期信用损失或将增加

在年报季之后,迎来了一季报。 

而新金融工具准则的进一步落地,使得银行的财报甚至业务结构都发生了不小的变化。

公开信息显示:早在2017年,按照《中国企业会计准则与国际财务报告准则持续趋同路线图》(财会〔2010〕10号)的要求,财政部参照《国际财务报告准则第9号——金融工具》对我国《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》进行了修订。

相关文件要求,在境内外同时上市的企业以及在境外上市并采用国际财...

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2019年05月20日 13:57

心脉医疗:分拆赴科创板上市,独立性是交易所问询重点

心脉医疗:分拆赴科创板上市,独立性是交易所问询重点

心脉医疗——主动脉及外周血管介入医疗器械生产企业,此前递交了科创板上市申请。过去三年间,受益于新产品上市以及行业的快速发展,公司营收和归母净利润的复合增长率均超过了35%。

作为分拆上市的典型代表(分拆自港股上市公司微创医疗),交易所在问询函中重点询问了公司与间接控股股东间的关联采购、渠道重合以及研发独立性等问题。

同时,针对市场所关心的高值医用耗材分类集中采购问题,交易所也作了重点问询。

 分...

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2019年05月20日 12:12

荣华实业:年报数据疑似出错,存货跌价准备成调节利润神器?

荣华实业:年报数据疑似出错,存货跌价准备成调节利润神器?

一年赚钱一年亏损,交替循环,有些上市公司的财务数据就是这么有规律。

今天探讨的这家公司是荣华实业(600311.SH),2013年之后,公司营收整体呈下降趋势,归母净利润在亏损与微利中交替变幻。

公司利润水平是如何维持如此规律的变化呢?通过阅读年报发现,影响公司利润变化的关键因素有以下几点:

1) 公司的毛利率下降,主营业务盈利能力欠佳;

2) 在亏损年度计提较高比例存货跌价准备,然后在后续年度转回对利润...

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2019年05月17日 12:28

上市银行个贷逆势增长之谜:房贷超22万亿,仍是压舱石

上市银行个贷逆势增长之谜:房贷超22万亿,仍是压舱石

此前,我们对32家上市银行的贷款情况进行了统计。企业贷款及贷款增速大幅下滑的同时,个人贷款却依旧保持了较快的增长。

从具体的业务来看,信用卡应收账款、个人消费贷款和其他个人贷款的增速均超过了20%。但个人住房贷款仍然是个贷的压舱石,总额超过22万亿,占全部个贷的65.55%。

接下来就从具体业务入手,对上市银行的个人信贷及垫款情况进行简单的统计。

 个人信贷保持高速增长 

总体来看,近几年上市银行的个人贷...

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2019年05月17日 11:59

科创板首例中止审核解析:九号智能,半数收入来自小米

科创板首例中止审核解析:九号智能,半数收入来自小米

科创板出现首家中止审核公司——九号机器人有限公司,公司简称九号智能。

上交所科创板信息披露平台显示,九号智能的申报材料于4月17日受理,在5月12日更新,尚未进入问询阶段,保荐机构为国泰君安。

九号智能为科创板首家拟发行CDR上市企业,情况相对比较复杂,“中止”审核或需要补充更多资料。

科创板在什么情况下会产生中止审核现象?

 科创板中止审核情形梳理 

根据交易所披露的《上海证券交易所科创板股票发...

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2019年05月16日 15:29

东方精工延迟回复问询函,对普莱德控制权解释仍存疑

东方精工延迟回复问询函,对普莱德控制权解释仍存疑

东方精工终于回复深交所问询函了。

从4月19日深圳证券交易所发出《2018年年报问询函》,到5月9日公司官方回复,投资者们等待了近三周时间。

年报问询函最主要问题在于东方精工与普莱德原股东及其管理层就普莱德2018年财务数据未达成一致的原因以及计提38.48亿商誉减值准备的依据,核心点在于26.45亿元的业绩补偿能否落实。

关于此事的来龙去脉,以及核心问题的探讨,面包财经已在4月29日发布的《38亿商誉减值“罗生门”:...

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2019年05月16日 15:06

上市券商4月经营数据:营收环比减四成

上市券商4月经营数据:营收环比减四成

上市券商在近期公布了2019年4月的月度经营数据,总营收及净利润较去年同期相比继续大幅提升,但环比上月数据却出现了明显下降。

根据Wind数据,我们对26家上市券商的月度经营数据进行了统计。总体来看,26家上市券商3月合计实现营业收入135.85亿元,较上年同期相比增长了45.06%;合计实现净利润51.88亿元,较上年同期相比增长62.90%。

在经历了前几年连续的同比下滑之后,券商今年4月的月度经营数据较往年同期有了明显的...

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2019年05月16日 13:59

腾讯重回王座之旅:有一个护城河,叫做尊重股东

腾讯重回王座之旅:有一个护城河,叫做尊重股东

种种迹象表明,在开启新一轮变革之后,腾讯正在重回王座。

从2018年10月30日到2019年4月30日,6个月,腾讯控股(0700.HK)总市值增加了约1.3万亿港元。

如果,近期全球股市波动,短期股价回调,某种程度掩盖了价值回归的曲线。

那么,刚刚发布的一季报则显示出更多肉眼可见的变化:金融科技及企业服务收入被单独列报,季度收入已经超过手机游戏。

对于投资者而言,更重要的是,有充分的理由相信:成长的果实会被股东们...

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2019年05月15日 12:03

常熟汽饰:拟3.8亿收购董事长资产,回复交易所问询理据存疑

常熟汽饰:拟3.8亿收购董事长资产,回复交易所问询理据存疑

常熟汽饰(603035.SH)日前抛出了一份股份收购计划,拟收购公司实控人、董事长所持有的资产。公告发布后,迅速收到了交易所的《问询函》。

对照相关公告,上市公司对于交易所《问询函》的回复,部分内容值得推敲,理据是否充分值得商榷。

 溢价向实控人收购资产引交易所问询 

2019 年4月27日,常熟汽饰发布公告,拟以现金3.8亿元收购公司实控人兼董事长持有的一汽富晟 10%股权。交易完成后,公司对一汽富晟的持股比例...

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2019年05月15日 11:36

A股上市农商行核心指标盘点:谁在上升谁在下降?

A股上市农商行核心指标盘点:谁在上升谁在下降?

随着年报季的收官,各大银行均公布了2018年的业绩情况,今天梳理一下A股农商行的核心指标。

加上前不久刚刚上市的青农商行,目前A股市场上一共有7家农商行,尽管7家农商行总资产合计不到1.2万亿,只相当于工商银行的不到二十分之一,但是作为与地方经济休戚相关的一种金融机构,广大的农商行集体非常值得关注。

 资产规模合计超1.15万亿,净资产增速均超两位数 

近几年,7家农商行的资产规模整体呈高速增长趋势。截至201...

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2019年05月14日 11:40

京城股份:连续五年扣非亏损,4.62亿增发主要用于还债

京城股份:连续五年扣非亏损,4.62亿增发主要用于还债

2019年5月7日,京城股份(600860.SH)发布非公开发行A股股票预案,拟非公开发行不超过8440万股股份,募资不超过4.62亿元,用于四型瓶智能化数控生产线建设及偿还控股股东及金融机构债务等项目。

值得注意的是,由于主营业务行业产能面临过剩压力等原因,公司过去几年扣非净利润持续为负。此次增发预案是否能真正解决公司盈利能力的问题?

 计划定增募资4.62亿,其中3.8亿用于偿债 

根据公告,京城股份定增的对象为控股股...

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2019年05月14日 11:28

微软市值重回全球第一推手:千亿美元回购,云业务逆袭

微软市值重回全球第一推手:千亿美元回购,云业务逆袭

在发布2019财年三季报(截止3月31日)之后,微软(MSFT.O)股价迭创新高,总市值一度突破万亿美元,重返全球市值第一。

崛起于PC时代,在移动互联网时代屡屡受挫,微软如何逆袭为王?

云业务迅速增长,以及持续大手笔的股票回购,是让微软总市值一度超过苹果和亚马逊重返全球市值最大公司的关键因素。

从财务数据来看,Azure云业务表现亮眼。2019年第一季度,公司整体营收同比增长14%,智能云业务营收同比增长22%,其...

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2019年05月13日 13:44

越博动力上市首年业绩变脸:年报数据错误,招股书内容存疑?

越博动力上市首年业绩变脸:年报数据错误,招股书内容存疑?

上市后首份年报遇到三件大事:延期披露、业绩变脸、与预告业绩存在明显偏差。那么,投资者是否有足够的理由质疑这家公司招股说明书的可信度?

今天要探讨的案例是越博动力(300742.SZ),2018年5月在创业板上市。

年报显示,越博动力2018年度实现归母净利润2121.18万元,比上市前一年减少了7304.53万元,比业绩预告预期盈利8777.6万元也差了不少。

而且公司还延期到5月1日才发布了年报。

查看年报,发现有个明显错误...

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2019年05月13日 12:09

祥生医疗申请科创板IPO:主营超声设备,外销占比超七成

祥生医疗申请科创板IPO:主营超声设备,外销占比超七成

主营超声医学影像设备研发、生产和销售的祥生医疗近日提交了科创板上市申请。

公司选择的上市标准为《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》2.1.2条款的第(一)项:预计市值不低于人民币10亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元,或者预计市值不低于人民币10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。

翻查招股书可以发现,根据Signify Research测算的数据,2018年全球超声医学...

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2019年05月13日 11:43

上市银行贷款结构分析:制造业贷款4连降,四大行投放集体下滑

上市银行贷款结构分析:制造业贷款4连降,四大行投放集体下滑

随着年报季的结束,面包财经对目前32家上市银行的贷款情况进行了统计。通过对统计数据的对比分析,我们发现了一些值得关注的趋势。

1、票据贴现余额快速增长,同比增长超过四成,增速远超整体信贷增幅。

2、企业贷款及垫款增速企业贷款及垫款增速下滑较大,同比增长降至5.06%。

3、制造业贷款及垫款总额已经连续四年下降,2018年降幅较上年有所加速,变动趋势值得关注。四大国有银行针对制造业的贷款投放金额集体下降,成...

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2019年05月10日 11:35

康尼机电22亿并购踩雷:股民损失惨重,公司董监高难辞其咎

康尼机电22亿并购踩雷:股民损失惨重,公司董监高难辞其咎

康尼机电(603111.SH) 并购踩雷引发逾22亿商誉减值,让很多持股的股民遭受市值损失,公司内控与合规性方面的问题不容忽视。

康尼机电此前发布2018年年报,公司全年营收34.15亿元,归属于上市公司股东的净利润-31.51亿元,同比下降 1221.66%。 

巨额亏损的原因主要在于以下几点:

1) 子公司龙昕科技严重亏损,表面处理业务的经营面临发展困境,归属于母公司股东的净利润-10.93 亿元,未完成并购附带的业绩承诺。 

与...

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2019年05月10日 11:12

南微医学申请科创板IPO:研发占比偏低,回复问询答了455页

南微医学申请科创板IPO:研发占比偏低,回复问询答了455页

主营微创医疗器械研发、生产和销售的南京微创医学科技股份有限公司(下称“南微医学”)于今年4月递交了科创板上市申请。

受益于止血及闭合类、扩张类等产品销售规模的快速增长,公司2016-2018年营收和扣非后归母净利润的复合增速分别达到了49.23%以及76.78%。其中,2018年实现的营收、扣非后归母净利润分别为9.22亿以及1.75亿。

但也应该看到的是,相比同属生物产业的其他科创板申请企业,南微医学的研发支出占营收的比例...

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2019年05月09日 13:18

江淮汽车亏损7.8亿:多款车型销量下滑引发资产减值

江淮汽车亏损7.8亿:多款车型销量下滑引发资产减值

江淮汽车(600418.SH)近日发布了2018年报及2019年一季报。2018年公司营收微增,但因汽车销量下滑,产能利用不足,公司对部分长期资产计提大额资产减值,受此影响公司归母净利润大幅下滑至亏损7.86亿,同比由盈转亏。进入2019年一季度,公司销量续跌,归母净利润降逾7成。

 销量下滑,产能利用率不足,公司计提大额资产减值 

2018年国内汽车行业经历寒冬,国产自主车企境遇尤其困难。作为国产综合型汽车厂商,2018年江淮汽...

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2019年05月09日 11:59

晶晨股份:大客户中兴通讯采购量下降致芯片销售增速承压

晶晨股份:大客户中兴通讯采购量下降致芯片销售增速承压

晶晨股份,科创板首批受理企业之一,在接到上交所问询之后,公司于4月下旬做出了回复。

审核问询函共53个问题,涵盖发行人股权结构、董监高等基本情况;核心技术;业务;公司治理与独立性;财务会计信息与管理层分析等。

公司核心业务是什么?行业竞争格局如何?可能面临的风险有哪些?

 机顶盒芯片设计公司,占有32.6%市场份额 

公司主营业务为多媒体智能终端SoC芯片的研发、设计与销售,芯片产品主要应用于智能机顶盒...

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